隆基绿能获西南证券买入评级，计提大额资产减值，期待差异化产品放量lg...

摘要：5月12日，隆基绿能获西南证券买入评级，近一个月隆基绿能获得5份研报关注。西南证券研报预计，2023年，隆基绿能实现营业收入1294.98亿元，同比增长0.39%；实现归母净利润107.51亿元，同比下降27.41%。2024年一季度实现营业收入176.74亿元，同比下降37.59%；实现归母净利润-23.50亿元，同比下降164.61%。另外，研究报告还预计，公司2024年硅片出货量目标135GW，电池加组件出货量目标90~100GW。研报认为，产品价格下降及技术迭代影响，公司计提存货跌价准备51.71亿元，固定资产减值15.86亿元。隆基绿能新开发的“泰睿”硅片采用全新的TRCz拉晶工艺，满足高效电池对高品质硅片的客户需求，该技术将于2024年二季度开始导入量产。另外，公司HPBC月出货规模已超过2GW，并已成功研发HPBC二代产品，计划于2024年下半年推出。未来三年，隆基绿能预计单晶硅片年产能将达到200GW，其中“泰睿”硅片产能占比超80%；BC电池年产能将达到100GW；单晶组件年产能将达到150GW。风险提示：美国政策制裁风险，新技术投产不及预期风险，汇率波动风险。