安井食品获东海证券买入评级，主业经营稳健，盈利持续攀升lg...

摘要：2024年5月9日，安井食品获东海证券买入评级，近一个月安井食品获得18份研报关注。研报预计2024/2025/2026年归母净利润分别为16.97/20.26/22.12亿元，同比增速分别为14.83%/19.39%/9.16%。研报认为，公司主业经营稳健，2024Q1火锅料表现亮眼。2023年公司火锅料营收分别为70.36亿元，增长保持稳定；面米制品25.45亿元，主要受商超渠道市场环境影响所致；菜肴制品营收39.27亿元，主要系新柳伍并表及安井小厨产品增量贡献。2024Q1火锅料营收20.58亿元，其中肉制品和鱼糜制品增速分别达27.73%和31.48%，主要得益于丸之尊增量贡献及锁鲜装持续增长。面米制品和菜肴制品营收分别为6.38亿元和9.55亿元。成本下降、规模效应显现，盈利能力稳健攀升。全年稳中求进，发展规划清晰。2024Q1主业增速达到20%+，且净利率持续向上。2024年公司稳中求进，发展规划清晰。风险提示：新品推广不及预期，渠道开拓不及预期，食品安全风险，原材料价格波动风险。