中粮糖业获中泰证券买入评级，高业绩兑现高分红lg...

摘要：5月5日，中粮糖业获中泰证券买入评级，近一个月中粮糖业获得1份研报关注。研报预计2024-2026年营业收入分别为334.2/360.3/399.1亿元（前值24-25年分别为334.56/361.41亿元）；归母净利润分别为17.09/23.36/34.76亿元（前值24-25年分别为/17.77/28.01亿元）。研报认为，国际糖价正处于一轮新周期牛市，历史经验推算的牛市结束在2027-2028年，国内万元糖价观点不变。伴随对外依存度的抬升，我国糖价与国际市场的联动将更加紧密，行业波动率加大考验国内制糖企业综合素质，商业模式多样、具有优秀风险管理能力以及成长空间的企业估值将得到抬升。受到消费市场需求不足以及整体农产品重心下移，当前国内糖价进入长牛的休整期，番茄业务将进入阶段性宽松局面。风险提示：国内外糖价下跌限制自产糖利润释放，进口利润恢复不及预期，番茄市场拓展遇瓶颈，历史规律失效，研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时等风险。