健之佳获信达证券买入评级，外部因素致业绩短期承压，股权激励焕发新动力lg...

摘要：5月1日，健之佳获信达证券买入评级，近一个月健之佳获得4份研报关注。研报预计公司2024-2026年营业收入分别为109.8亿元、138.08亿元、174.59亿元，同比增速分别为21%、26%、26%，实现归母净利润分别为4.93亿元、6.04亿元、7.51亿元，同比分别增长19%、23%、24%。研报认为，2023年公司营收端增长21%，彰显公司经营管理的韧性。2024Q1公司面对多因素干扰，公司仍贯彻为顾客提供极致性价比的服务和产品的核心经营策略。2023年末公司门店数达5116家，布局6个省市，未来公司门店总数有望突破1万家。根据公司股权激励方案，2024年业绩考核目标为扣非归母净利润较2023年增长不低于15%，2025年较2023年增长不低于36%，2026年较2023年增长不低于60%。股权激励的实施有助于充分调动员工积极性，叠加公司精细化管理和专业化服务的持续推进，公司未来业绩有望持续兑现。风险提示：零售药房市场竞争加剧、门诊统筹政策集客红利持续不及预期、门店扩张不及预期、并购整合不顺利、商誉减值风险。