谷歌2024Q1业绩电话会分析师问答lg...

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布莱恩·诺瓦克

感谢您提出我的问题。我有两个。第一个，我想询问整体搜索行为。 Phillip，我知道您过去曾谈到整体查询趋势如何持续增长。我可以请您更深入地了解可货币化和商业查询趋势吗？您的商业查询趋势增长有任何变化吗？所有这些新进入者都在电子商务领域活动，这是我的第一个。

第二个，对于露丝来说，当您谈到从这里开始采取更多措施来减缓费用增长时，您能否给我们一些例子，说明您仍然认为有潜力进行更多优化或继续实施工作流程在 2024 年到来之际，我们会重新设计运营支出空间吗？

菲利普·辛德勒

对于你的第一个问题，我认为从广义上讲，我们总是发现，多年来，当事情在有机方面进展顺利时，货币化就会随之而来。因此，我们看到的趋势通常会很好地延续下去。总的来说，我认为通过搜索中的生成式人工智能，通过我们的人工智能概述，我们肯定会扩展我们可以为用户服务的查询类型。我们也可以回答更复杂的问题。总的来说，这一切似乎都适用于查询类别。显然，现在还为时尚早，我们将进行衡量并将用户体验放在首位。但我们对这一转变的意义持积极态度。

露丝·波拉特

关于各种组织流程的第二个问题，正如我和桑达尔所说，我们仍然非常专注于持续努力减缓费用增长的速度，我们一直称之为持久地重新设计我们的成本基础。我在开场评论中指出了这一点，但我们非常清楚，与较高的资本支出相关的较高折旧和费用所带来的阻力越来越大。因此，这些努力仍在继续。它们与我们之前与您讨论过的非常相似。它从产品和流程的优先级开始，所有工作都围绕组织效率和结构进行。这些正在进行中。举个例子，Sundar 谈到的将设备和服务与我们的平台和生态系统相结合的工作，产品领域就是一个很好的例子，因为统一团队不仅有助于我们提供更高质量的产品和体验，而且我们认为它使我们能够以更快的速度和效率移动。

然后是我们过去与您讨论过的其他工作流程，例如 Sundar 提到的围绕技术基础设施的所有工作，通过使用人工智能简化公司内部的运营，我们正在通过采购进行采购我们的供应商和销售商，他也提到了您在房地产优化方面看到的工作。这些都是正在进行的工作流程，这就是为什么我们将它们纳入保护范围，持久地重新设计我们的成本基础，并且它们正在进行中。

道格·安姆斯

您谈到将更多生成式人工智能功能引入主搜索页面。您能否谈谈您认为迄今为止最适合哪种查询或场景，以及我们应该如何考虑在核心搜索中继续采用更多这些功能的节奏？

然后，露丝，关于第一季度资本支出 120 亿美元，我们是否可以假设今年的运行评级及以上是合理的？我知道现在还为时过早，但我们通常也应该期待明年的资本支出更高吗？

菲利普·辛德勒

在搜索中的 SGE 上，我认为我们确实看到了对我们论文的早期确认，即这将扩大查询范围，我们能够真正为人们提供事实答案的组合、来源链接通过网络并带来各种观点，所有这些都以创新的方式进行。我们一直在美国和英国推出 AIO 视图，试图主要解决更复杂的查询，我们认为 SGE 将明显改善这些查询的体验。我们已经处理了数十亿次查询。而且它似乎跨类别，但我们仍在继续我们的测试。我们将继续保持，我们在这些领域是指标驱动的。我们会的，但我乐观地认为它明显改善了用户体验。用户告诉我们这一点，我们也在指标中看到了这一点。我们将在今年继续改进它。

露丝·波拉特

然后就资本支出而言，正如我在开场评论中所说，我们确实预计全年的季度资本支出将大致等于或高于我们在第一季度的 120 亿美元现金资本支出。正如我所说，由于现金支付的时间，报告的季度资本支出总是会出现变化，但大致等于或高于这个水平。这确实符合 Sundar 的开场评论，即我们非常致力于进行所需的投资，使我们在技术基础设施方面保持领先地位，以支持他和 Philip 所说的云、所有创新和搜索的增长关于以及我们与双子座的领导。我要指出的是，我应该说，几乎所有资本支出都在我们的技术基础设施中。我们预计，到 2024 年，我们对办公设施的投资将占总资本支出的 10% 以下，与 2023 年的资本支出大致持平，但仍然存在。然后，关于 2025 年，正如您所说，现在发表评论还为时过早，所以没有什么可补充的。

埃里克·谢里丹

对于桑达尔来说，也许这只是自然界大局中的一个问题。如果我们回到您之前在电话会议开始时的评论并制定长期举措和长期叙述。我想知道您是否可以谈谈在这样一个有大量技术创新的时代大规模运营的机遇和挑战，以及您如何看待试图在移动和移动之间取得平衡的要素该组织在继续投资增长和平衡利润的同时继续前进。

桑达尔·皮查伊

很好的问题。显然，我认为人工智能转型是千载难逢的机会。我们确实为此准备了很长时间。你可以想象我们在 2016 年开始制造 TPU。所以我们肯定已经准备了很长时间。我们看到的真正机会是我们已经建立并将继续提供的研究和创新规模。我认为这是我们第一次能够以横向方式研究人工智能，它会影响公司的整个领域，无论是搜索、YouTube、云、Waymo 等等，我们看到快速发展在此基础上的创新步伐。因此，这是一种非常有效的方式，我认为这是未来的一个真正的机会。就挑战而言，我认为确保我们不断地、我认为这是我们在整个公司范围内推动的思维方式转变，以确保我们拥抱这个机会，但我们在如何正在接近这一目标，确保我们将我们的员工重新定位到整个公司的最高优先事项，以我们 20 年的经验为基础，逐年提高机器效率，以便我们能够尽可能高效地投入资金。因此，从我的角度来看，确保平衡所有这些，同时以非常大胆和负责任的方式前进，这些都是需要正确处理的重要事情。

居史蒂芬

菲利普。我认为 YouTube Shorts 上投放广告的两周年纪念日即将来临。我认为您已按顺序向我们提供了有关盈利增长的最新信息。但考虑到这一点，我认为YouTube已经推出了一系列广告产品和自动化工具来帮助广告商将他们正在做的事情转移到竖屏上。那么，这如何转化为广告客户的认可呢？

其次，根据你过去两年的观察，是否有任何结构性原因可以解释为什么盈利能力无法与水平屏幕上的情况相匹配？

菲利普·辛德勒

是的，看，这是一个很好的问题。首先，我的意思是，这始于 YouTube 在本季度的表现非常强劲。关于 Shorts，特别是在美国，我提到了 Shorts 相对于流媒体观看的货币化率在过去 12 个月中增加了一倍多。我想这就是你所指的。是的，我们显然对这一发展感到非常满意。思考这个问题的方式是，广告商只有在看到积极的投资回报率时才会与我们合作。因此，您可以假设，除非它在短期和长期内对广告商都有效，否则这种情况不会发生。我认为这是一个重要的部分。总体而言，Shorts 是该业务的长期赌注。它确实帮助我们满足了创作者和观众对短视频的需求。我们谈到了强劲的增长，日均浏览量达到 700 亿次。我提到上传的频道数量同比增加了 50%。再说一次，我对这一发展感到非常高兴。

至于你的问题，我们是否无法在这里参加比赛的结构性原因，随着时间的推移，我现在很难看到这些原因。

贾斯汀·波斯特

我要问另一位关于资本支出的问题。这似乎是你最大的投资领域。首先，您看到了过去两个季度的大幅增长，但您多年来一直在人工智能领域进行投资。增长是因为供应变得越来越容易获得，还是您认为可用供应有更多机会真正推动人工智能发展？那么，GPU 和其他一切是否变得更好，让您感觉更多的投资？

然后考虑广告和云在资本支出上的回报，您是否认为这是更高的开展业务成本，或者您是否认为这是一个获得比以往更好的资本支出回报的机会在过去？

露丝·波拉特

因此，正如桑达尔和我所说，资本支出的增加确实反映了我们在整个公司继续看到的机会。首先是我们为支持基金会所做的一切，所有 Gemini 基金会模型，然后，很明显，还有代表云客户的跨云工作以及我们在 GCP 和基础设施方面看到的增长在那里工作，当然，正如 Sundar 和 Philip 谈到的那样，跨搜索、YouTube 以及更广泛的我们能够提供的服务的应用程序。因此，这是不断增长的应用程序，我们的重点是确保我们拥有计算能力来支持我们在 Alphabet 中看到的服务和机会。这确实涉及到你问题的第二部分，即当我们投资资本支出并将其应用于我们的各个业务时，它会开辟更多的服务和产品，从而带来收入机会，我们非常关注货币化机会。它确实是我们在 Google 服务和 Google Cloud 中所做的一切的基础。正如 Sundar 所指出的，我们同时非常关注从硬件、软件等方面提供计算能力的所有元素的效率。

李静

有几个问题。第一，可能只是之前搜索查询问题的扩展。更像是搜索量，也许在谷歌之外的环境中，比如人工智能聊天机器人，我们已经看到了某种元人工智能直接指向谷歌搜索结果。您是否认为实际上存在这样的场景：像人工智能系统可以在搜索量或谷歌以外的用例中创建阶跃函数变化？您认为您现在看到的内容或您期望在该区域看到的内容是否有更多色彩？

然后是第二个问题，关于 YouTube 和 Cloud 以 1000 亿美元运行率退出的评论。您的这种可见性前景是由什么决定的？如果您可以谈谈，它是由任何类型的云需求拐点或 Gemini 工作负载需求的阶跃变化驱动的吗？

桑达尔·皮查伊

关于你的第一个问题，我之前说过，但要明确的是，我们认为这一刻对搜索来说是一个积极的时刻，我认为它使我们能够深刻地发展我们的产品，而搜索是一种独特的体验。人们来了，他们就来了，无论你想要答案，如果你想探索更多，如果你想从网络上获得观点，并且能够在他们正在寻找的一切的广度和深度上做到这一点，以及保持这一势头所需的创新。我认为这是我们长期以来一直在努力的基础，所以我觉得我们的设置非常好，特别是考虑到我们正在走的创新道路，总的来说，我认为这一刻是一个积极的时刻。这就是我在第二部分中要说的，露丝。

露丝·波拉特

抱歉，那是什么，我想——

桑达尔·皮查伊

YouTube 和云。

李静

是的，就像您对 YouTube 和云的 1000 亿美元退出率的评论一样，是什么推动了您的这种知名度，以及您在云需求中看到的任何变化？

露丝·波拉特

哦，我只想从桑达尔的开场白中说，这只是我们在我们一直在谈论的业务中看到的持续势头，持续的增长，强劲的业绩，所以我们真正得到的是什么评论中，桑达尔的意思是，随着时间的推移，我们继续建立强大的业务，这有助于确定规模。上个季度，当您谈论我们的订阅业务时，我们也有类似的评论。我们对整个公司的团队所做的所有工作感到非常自豪，这些工作以深刻的方式为用户、客户和广告商创造了新的强大机会，因此这有助于确定我们多年来所建立的东西的规模。

肯·高雷斯基

如果可以的话，两个。首先，在 GCP 上，本季度取得了不错的加速。您能否谈谈 GCP 继续应对这一庞大目标市场并加速增长的能力所面临的机遇和限制？销量更大吗？它更多的是解决方案的产物还是两者兼而有之？您是否计划有机地解决其中的大部分问题，或者合作伙伴的方法是否适合您？

然后是第二个，只是有关 YouTube 和体育版权的更多详细信息。您能否重申一下您对进一步直播体育赛事权利的看法？有一些更大的主要是在美国联赛，即将推出，并且在未来几年内将会更多。除了 NFL 周日门票之外，您能谈谈您的理念吗？

桑达尔·皮查伊

看，在云方面，显然，这绝对是一个整体的拐点。我认为人工智能转型正在让每个人思考他们的整个堆栈并参与许多对话。我认为人工智能基础设施，考虑到我们模型选择的深度和广度，人们真正寻求 Vertex AI，或者使用工作空间来提高工作场所的生产力，等等。因此，我认为所有机会都与此相关，我们所做的所有工作以及人工智能都是推动对话的拐点。我想您会看到我们既有机地做到这一点，又通过强大的合作伙伴计划来做到这一点。所以我们将通过组合来完成。这里的挑战始终存在，即向云的转换成本，我们看到的挑战是如何让人们更轻松。

人们对此很感兴趣，但在人员转换方面肯定存在障碍。因此，这是我们不断投资的领域，以便为我们的客户提供更轻松的服务。

菲利普·辛德勒

关于你的体育权利问题，我的意思是，我们与全球最受欢迎的美国体育联盟、联合会的球队、运动员、广播公司建立了长期且重要的合作伙伴关系，显然这些合作伙伴关系的结合拥有大量体育迷观众，推动了许多产品的投资和订阅体验，如 NFL 周日门票、YouTube TV、YouTube 黄金时段频道等。但目前我们没有什么要宣布的。显然，我们一直在寻找可以在哪些方面为用户、广告商、创作者创造更多价值，但目前没有什么具体可谈的。

罗斯·桑德勒

我有一个关于基于智能手机的人工智能搜索的问题。所以你们正在为 Pixel 和三星设备上的所有这些新的人工智能交互和搜索提供支持，我认为有人猜测 Gemini 可能会在未来的状态下在 iOS 上使用。所以问题是，如果用户开始在智能手机上搜索，并且这些搜索基本上是在模型上呈现的，在手机上而不访问网络，你们如何预期将这些基于智能手机的行为货币化，这些行为有点在边缘运行？对此有什么想法吗？

桑达尔·皮查伊

看，我认为如果你看看用户正在寻找什么，人们正在寻找信息以及与外部事物联系的能力。因此，我认为您将能够在设备上执行一组用例。但对于人们想要做的很多事情，我认为你将需要云、网络的丰富性，并且你必须将其交付给用户。所以我想，对于我之前的评论，我想通过所有这些时刻，你看到了我们与三星所做的事情，通过 Circle to Search。我认为它为人们提供了一种无论身在何处都可以方便地访问搜索的新方式。因此，我认为这是一种积极的方式，可以让我们以更无缝的方式聚集在一起。所以我认为从这个角度来看这是积极的。就设备上与云而言，存在可以在设备上完成的需求，我们应该从隐私的角度来帮助它。但有很多很多事情人们需要使用云。因此，我不认为这在任何方面都是云上与云外的重要驱动力。

科林·塞巴斯蒂安

我想，首先是关于 SGE 和核心搜索的一些问题的后续。我想我想知道，除了行为上的一些变化之外，是否有一种方法可以量化整体参与度的转变，无论是花费时间的增加，还是传统搜索查询量增加水平的增加以及更具生成性的答案。

其次，在硬件路线图上，我认为今年晚些时候我们会听到更多有关某些产品的信息，但任何特别关注的领域或者您会指出我们应该牢记在硬件发布方面后半部分？

桑达尔·皮查伊

好吧，关于搜索的第一个问题，我所说的不多，只是我们所看到的，请记住，我们在美国进行了几周的现场实验。和英国以及我们的部分查询，所有迹象都表明它提高了用户满意度。我们看到参与度有所增加，但我认为这会随着时间的推移而发挥作用，但如果你现在退一步，去年会出现很多问题，我们总是感到有信心和放心，我们能够改善用户体验。人们质疑这些东西的服务成本是否会很高，但我们非常非常有信心。我们可以管理如何服务这些查询的成本。人们担心延迟。我认为，当我看到我们在延迟和效率方面取得的进展时，我们感到很舒服。关于货币化存在一些问题，根据我们迄今为止的测试，我很放心并且有信心我们也能够很好地管理这里的货币化过渡。它会随着时间的推移而发挥作用，但我觉得我们处于有利位置，更重要的是，当我看到未来的创新以及团队努力工作的方式时，我对未来感到非常兴奋。

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