海兴电力获东吴证券买入评级，Q1业绩实现稳健增长lg...

摘要：4月24日，海兴电力获东吴证券买入评级，近一个月海兴电力获得13份研报关注。研报预计我们维持公司24-26年归母净利润分别为12.1/15.1/18.5亿元，分别同比+23%/25%/23%。研报认为，海外配用电升级趋势不变，新兴市场工业化加持需求确定性。24Q1电表出口金额约22.84亿元，同比+12%，非洲3月同比+11%，发展中国家需求Q1淡季不淡。截至23年底，公司的软件产品在海外市场累计应用在超过130个项目，随着亚非拉国家和地区经济发展，电费计量及采集对精度和自动化的要求不断提高，AMI渗透率提升是大势所趋。公司作为发展中国家地区系统解决方案的龙头供应商，24年我们预计海外用电业务有望维持稳健增长。积极布局配电&新能源业务，24年有望成为第二曲线开局之年。费用率整体平稳，现金流充足。风险提示：海外市场拓展不及预期、国内市场竞争加剧、海外项目执行进度不及预期等。