朗姿股份获开源证券买入评级，医美业务增势良好且盈利能力提升，全国化布局加速lg...

摘要：4月23日，朗姿股份获开源证券买入评级，近一个月朗姿股份获得5份研报关注。研报预计，朗姿股份将在2024-2026年归母净利润分别为3.16亿、3.89亿和4.65亿，股票当前对应PE为22.8/18.5/15.5倍。公司是区域医美机构龙头，外延并购进程不断推进，全国化布局持续加速，估值合理。2023年实现营业收入51.45亿元，同比增长24.4%。医美业务增长良好，定制化产品和规模效应驱动盈利能力提升，线上销售占比持续提升。公司继续发力电商并积极优化运营效率，全国化医美连锁雏形已现，有望实现长期稳健增长。研报认为，朗姿股份正在坚持推进构建“泛时尚产业互联生态圈”，“内生+外延”的发展策略正驱动医美版图的扩张。公司2024年3月完成郑州集美控股收购以进一步扩充业务规模，在内生方面，公司将回归医疗底层逻辑以求实现医美服务真正价值。研报预期，随着全渠道销售网络的进一步完善，女装业务板块有望延续稳健增长；婴童板块持续发力以优化运营效率，期待国内外市占率的提升。风险提示：拓店不及预期、人力资源流失、竞争加剧、医疗事故、消费疲软。