赛恩斯获国海证券买入评级，科创板公司研究2023年海外业务突破lg...

摘要：4月23日，赛恩斯获国海证券买入评级，近一个月赛恩斯获得1份研报关注。研报预计2024-2026年营业收入为11.9/15.5/17.8亿元，归母净利润为2.12/2.28/2.90亿元，同比增速为135%/7%/27%。研报认为，考虑到近期上游大宗商品价格上涨，预期下游重金属铜铅锌为主的冶金客户、矿山客户盈利状况较好，环保资本开支预期维持较高景气度，赛恩斯或因此受益；公司作为紫金系旗下重金属废酸、废水处理业务平台，将直接受益于紫金矿业环保资本开支提升。公司持续保持竞争优势，业绩实现高增长。风险提示：（1）环保政策、监管放松；（2）宏观环境下行导致下游客户资本开支放缓；（3）应收账款回账较慢；（4）出现新技术路径替代公司技术路径；（5）关联交易降低整体公司毛利率；（6）二级市场流动性风险；（7）收购标的业绩不及预期及商誉减值风险。