中信建投研报表示,印尼2024年将采矿许可证有效期从一年延长到三年,以减少企业申请配额的频率,但审批过程变得谨慎,一季度印尼精炼锡出口同比下降58.84%。此外,佤邦锡矿迟迟未复产,海外锡供应减少,配合半导体需求回升,海外锡供需缺口开始放大,LME锡库存开年以来下降45%。LME锡库存回落至低位,在全球再通胀交易氛围中,伦锡出现挤仓痕迹,表现为现货升水和
期货合约back结构强化,伦锡价格强势上攻。国内虽库存偏高,但锡锭出口窗口仍旧关闭,伦锡低库存暂时无解,伦锡带动沪锡加速上涨,直至出口窗口打开货物流出解除伦锡挤仓危机或伦锡空头砍仓离场。