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中银证券:给予超图软件买入评级

2024-04-21 11:28:08
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中银国际证券股份有限公司杨思睿,刘桐彤近期对超图软件进行研究并发布了研究报告《超图软件GIS软件稳定发力,数据要素等业务多点开花》,本报告对超图软件给出买入评级,当前股价为16.18元。

  超图软件(300036)  近期,公司发布2023年年报,全年实现营业收入19.8亿元(+24.0%),归母净利1.5亿元(+144.9%),扣非后归母净利1.1亿元(+129.3%)。2023年公司GIS软件业务稳定发力,住建、数据要素、水利等业务多点开花。维持买入评级。  支撑评级的要点  GIS软件业务稳定发力,领先优势得到巩固。公司坚持GIS业务平台战略,23年新签信创合同额同比增长超100%。其中遥感AI产品陆续中标某省卫星应用技术体系建设项目(中标金额逾千万元),并成功签约国家管网、中石化、国家能源投资、中国华能等大客户。公司在自然资源业务方面的领先优势继续得到巩固,23年中标多个千万级大单,在江苏、安徽、河北等14个省份摘下桂冠,进一步拉大和竞争对手的差距。  住建、水利、气象多点开花,第二增长曲线扬帆起航。公司在住建领域签约北京、杭州西湖区等多个城市的CIM平台项目,未来有望打造以CIM为统一数字底座,联通“数字住房、数字建造、数字城乡”三大业务板块;水利方面,公司突破更多省级客户,23年新签水利业务合同同比增长约25%;气象方面,公司23年基于SuperMap GIS技术体系搭建了气象一体化平台,已在7个省份落地应用。  深耕GIS数据要素,签订千万元级大数据局合同。公司打造时空大数据平台,并作为数据要素的“操作系统”,在数据治理、数据应用能力中枢建设和数据运营领域进行全方位布局。23年公司签约唐山市综合信息平台建设项目(合同2154.6万元),通过该项目,公司形成了面向大数据局全业务的解决方案和产品,为后续业务的开拓奠定了坚实基础。  估值  预计23-25年归母净利为3.0、3.8和4.7亿元(考虑公司加大市场开拓,销售投入力度加大,下修29%),EPS为0.60、0.76和0.96元,对应PE分别为27X、21X和17X。公司公司GIS软件业务稳定发力,住建、数据要素、水利等业务多点开花,维持买入评级。  评级面临的主要风险  客户拓展不及预期;费用管控不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,海通证券杨林研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为56.39%,其预测2024年度归属净利润为盈利3.1亿,根据现价换算的预测PE为25.68。

最新盈利预测明细如下:

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该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级3家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为23.58。

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