燕京啤酒获华金证券增持评级，U8增势延续，利润表现亮眼lg...

摘要：4月17日，燕京啤酒获华金证券增持评级，近一个月燕京啤酒获得11份研报关注。研报预计公司2024年至2026年营业收入分别为152.52亿元、162.86亿元、173.29亿元，同比增长7.3%、6.8%、6.4%，归母净利润9.03亿元、11.42亿元、14.01亿元，同比增长40.1%、26.5%、22.7%。研报认为，展望2024年，改革持续推进下，公司继续聚焦U8大单品放量，且盈利水平和经营效率的改善有望进一步释放利润弹性。公司继续聚焦U8产品放量，我们预计U8有望延续强劲势能，或将带动公司吨价持续提升；公司重点拓展餐饮渠道，深化KA市场管理，加强全域电商布局、发力新渠道、加大夜场渠道布局；大麦双反政策取消或将直接带动啤酒企业原料成本改善；公司持续深化九大变革，数字化转型以及供应链体系的完善将有利于公司实现降本增效；伴随改革持续推进，公司盈利水平、经营效率的改善以及高端化趋势延续有望进一步释放利润弹性。风险提示：行业竞争加剧、原材料成本上涨风险、食品安全问题、消费复苏进度不及预期等。