“出海”或是必然的 “出路”？当前电池ETF价值几何？lg...

在产能过剩成为锂电行业共识的背景下，寻找新的出路关系到企业是否能在这一波周期存活。目前来看，技术革新与出海是两条不错的道路，而考虑到海外市场优于国内的竞争环境与利润空间，出海或已成为锂电企业必然的“出路”。

就国内来看，市场仍然竞争激烈。最近，中国汽车动力电池产业创新联盟发布动力电池月度数据，3月国内Top3、Top5、Top10动力电池装车量分别达到27.1GWh、30GWh、33.5GWh，占总装车量的比例分别为77.6%、85.8%、96%，头部企业优势明显。从近几年数据来看，2020年到2023年，动力电池Top10电池厂商的市场集中度日益凸显。

但从整个国内市场来看，头部企业的盈利空间也越来越受到限制。考虑到锂电池作为新能源汽车的“心脏”，占据电动汽车成本最大比例，但受到价格高企、原材料波动等各种因素困扰，来自下游车企自建电池厂的呼声和动作愈加高涨。从近期工信部披露的多个批次新车产品来看，不少电动汽车的电池加大采用车企自己生产的电池。

此外，步入2024年，新能源汽车行业打响新一轮价格战，电池议价权或进一步向车企转移。在这种背景下，如何寻找增量市场是所有锂电企业面临的问题。

因此，出海成为“出路”。锂电新周期下，各家电池企业开启了开拓全球市场的脚步。截止到2023年末，国内已有10余家头部电池企业展开了海外制造基地的布局，规划产能超500GWh。仅从出海战略来看，虽然它是“必选项”，但是是否有足够的资金实力实现又是另一个问题了。我认为，目前国内电池企业巨头通过多年发展，巩固市场地位，凭借品牌、资金、技术、产能构筑的护城河实力愈发强劲，在这一轮周期中优势突出。

所以，跟踪中证电池主题指数的电池ETF（SH561910）值得考虑。该指数精选优质核心电池龙头个股，比如宁德时代、阳光电源、三花智控、亿纬锂能、格林美、天赐材料等等，这些企业在出海过程中相比于其他企业优势更大，有望在海外开拓市场、站稳脚跟。

以下是该基金持仓的前十大成分股：

资料来源：中证指数有限公司

来源：山雨求

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