中工国际（002051）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显lg...

据证券之星公开数据整理，近期中工国际（002051）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中中工国际营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入123.65亿元，同比上升27.25%，归母净利润3.61亿元，同比上升7.77%。按单季度数据看，第四季度营业总收入37.86亿元，同比上升59.54%，第四季度归母净利润1157.75万元，同比上升132.43%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利4.46亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.9%，同比增14.51%，净利率2.78%，同比减15.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.17亿元，三费占营收比5.8%，同比增63.11%，每股净资产9.07元，同比增2.46%，每股经营性现金流0.19元，同比减7.5%，每股收益0.29元，同比增7.41%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为79.28%,原因:上年美元升值产生的汇兑收益较大。
2. 研发费用变动幅度为31.24%,原因:公司加大科技投入力度，不断加强科技管理，进一步强化研发费用归集。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-7.5%,原因:报告期内重大项目处于执行高峰，现金流入、流出均同比增长，支付的工程款项较多。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为104.63%,原因:上期对外投资金额较大。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为46.62%,原因:报告期短期借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润稍微不匹配，问题不大。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过萎缩迹象，近年来开始中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始超高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.46%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1512.29%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.97亿元，每股收益均值在0.32元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下公司2023年经营情况及2024年项目开发和执行情况。

答：2023年，公司持续聚焦高质量发展和新一轮改革深化提升，积极参与 新型工业化进程，加大布局战略性新兴产业，持续优化业务布局，公司国内外业 务发展势头良好，经营业绩持续提升。具体而言，在海外市场，公司坚持高质量 共建“一带一路”，积极参加第三届“一带一路”国际合作高峰论坛等重要会议， 推动多个海外市场签约生效；同时，伊拉克九区油气项目、乌兹别克斯坦体育场 馆项目等重点在执行项目进展顺利。在国内市场，公司主动服务科技强国，融入 国家重大发展战略，深耕医疗健康、现代物流、清洁能源、大科学、客运索道、 智能仓储等优势领域，不断向高质量发展迈进。 2023年，公司业绩持续向好，预计2023年营收同比增长20%~30%，实现利 润总额同比增加10.96%~15.22%；国际工程承包新签合同23.09亿美元，生效合同 额13.43亿美元，均好于历史平均水平。根据中国机电产品进出口商会统计，公 司在2023年中国企业境外大型成套设备工程项目签约额排行榜中，排名第12位。 2024年以来，公司继续加大市场开发和执行力度，推动哈萨克斯坦江布尔州 年产50万吨纯碱厂等海外项目落地落实；在国内市场中标了北京京东方医院项目、 北京友谊医院内蒙古院区项目、青藏高原地质博物馆等多个优势领域项目，同时 在客运索道、物流仓储等智能制造领域实现了项目滚动开发。公司国内外在执行 项目进展顺利，重点项目伊拉克九区油气项目-油包部分逐步进入调试阶段，气 包部分进入安装高峰；乌兹别克斯坦体育场馆项目主体育场完成钢结构吊装工作； 土耳其图兹湖地下天然气储库项目完成最大件设备吊装。

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