汇嘉时代（603101）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升lg...

据证券之星公开数据整理，近期汇嘉时代（603101）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中汇嘉时代营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入24.94亿元，同比上升30.76%，归母净利润1.62亿元，同比上升203.07%。按单季度数据看，第四季度营业总收入6.01亿元，同比上升108.61%，第四季度归母净利润65.64万元，同比上升100.34%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.67亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率37.51%，同比增5.31%，净利率6.47%，同比增178.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.53亿元，三费占营收比26.17%，同比减17.21%，每股净资产3.1元，同比增12.39%，每股经营性现金流1.0元，同比增259.31%，每股收益0.34元，同比增203.09%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，其他应付款不算少，建议了解下细节。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为7.43%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.43%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.47%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达90.16%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.98亿元，每股收益均值在0.42元。

重仓汇嘉时代的前十大基金见下表：

持有汇嘉时代最多的基金为永赢双利债券A，目前规模为12.28亿元，最新净值1.0813（4月3日），较上一交易日上涨0.04%，近一年下跌3.28%。该基金现任基金经理为李永兴 乔嘉麒。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司2023年以来，包括进入到2024年后，公司门店的客流、客单、销售额的恢复情况？

答：2023年，公司凭借深耕新疆市场二十余年的品牌影响力、连锁规模优势以及不断优化营销策略，持续稳定经营，提质增效取得较好效果，经营业绩有效提升。和2021年相比，在客流量整体提升幅度较小的基础上，客单价的明显提升对整体经营业绩带来了较大贡献。

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