珠城科技（301280）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升lg...

据证券之星公开数据整理，近期珠城科技（301280）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中珠城科技营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入12.16亿元，同比上升16.56%，归母净利润1.47亿元，同比上升33.47%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.19亿元，同比上升19.56%，第四季度归母净利润3949.65万元，同比上升39.01%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.74亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率25.7%，同比增8.48%，净利率13.22%，同比增13.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计5662.11万元，三费占营收比4.65%，同比减24.91%，每股净资产17.77元，同比减30.04%，每股经营性现金流1.73元，同比增1343.98%，每股收益1.5元。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。公司报告期内合同负债规模环比增幅达56.37%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司经营中用在研发上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.73%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达390.67%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.0亿元，每股收益均值在2.05元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司在白色家电连接器算是龙头企业,进入了美的供应链,如何看待格力、海尔、海信等客户?

答：首先美的在国产替代化趋势中处在前列,而且公司先后设立了佛山、武汉、合肥等子公司就近给美的做一级配套,从而进入了加速合作阶段。格力、海尔、海信等客户前期国产替代的动力相对不足。随着近些年经济形势的驱动,使得这些客户加大了国产替代的力度。而公司也从 18 年开始在海尔、海信周边布局了青岛子公司给海尔、海信做一级配套,从而加快了海尔、海信国产替代的进程。

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