国泰君安研报指出,云南白药(000538.SZ)23年业绩符合预期,核心品种白药系列药品和健康品持续高增长,23Q4利润扰动明显但整体扰动因素显著降低,分红比例持续高,彰显未来发展信心。维持目标价63.36元及“增持”评级。23年分红预案为每10股派息20.77元,分红总额37.06亿元,占归母净利润90.53%,近两年分红比例持续超过90%。