由于日本央行加息未能提振日元,日元兑美元汇率距离30年来的低点仅一步之遥,这再次引发了日本当局自2022年秋季以来再度出手干预外汇市场的风险。
在采取直接干预措施支撑日元之前,日本当局可能会加大对日元空头的口头警告力度。该国最高货币官员周一早盘终于发出了数月来最强烈的警告,反对市场的投机行为。
日本首席外汇事务官神田真人周一表示,“我们看到美元兑日元在短短两周内大幅波动了4%,这种波动没有反映基本面,我觉得这很不寻常......日元目前的贬值并不符合基本面,显然是受到投机的推动。我们将采取适当措施应对过度波动,不排除任何选择。 ”当被问及是否可能直接干预汇市时,他回应称:“我们一直在准备。”
这已经使日本接近最强烈的警告语言。上周接受彭博调查的经济学家仍认为,货币当局暂时不会干预汇市。与此同时,对美联储降息或日本央行再次加息时机的预期发生变化,可能会改变市场动态。
尽管经济学家们认为美元兑日元汇率升至155可能是日本当局采取行动的触发点,但日本在2022年9月进行干预时,汇率正迅速向146逼近。此后,有关部门又两次出手干预,上一次是在当年10月,当时汇率触及151.95。官员们一再表示,在决定是否做出干预时,主要是看日元下跌的速度,而不是它跌到了什么水平。
不过,有关官员如果在未来几天发出要采取“大胆”(bold)或“果断”(decisive)行动的说法,都可能让交易员保持高度警惕。
以下是一份关于如何在日本央行实施潜在干预之前,解读政策制定者所用措辞的最新指南。
当日元波动性较小时,官员通常会拒绝置评。
当日元波动性持续存在时,他们通常会说:
“外汇市场的稳定很重要。”
“希望汇率能够反映日本的经济基本面。”
“我们将继续关注外汇市场对经济的影响。”
当要加大汇市监控时,他们会说:
“我们正在关注/监控货币市场的发展。”
“我们正在密切关注货币市场的发展。”
“我们正在密切关注汇率。”
当担忧升级时,他们会说:
“汇率的意外/突然/快速变动是不可取的。”
“不反映经济基本面的货币市场是不可取的。”
“我们将密切监控市场。”
“汇率波动过大对经济有不良影响。 ”
当担忧升级到令人不安的水平时,他们会说:
“汇率并未反映经济基本面。”
“我们正在看到由投机驱动的快速外汇波动。”
“日元正在迅速贬值。”
“日元的上涨/下跌是过度/片面的。”
当是时候发出警告时,他们会说:
“我们不能容忍投机行为。 ”
“如有必要,我们将采取适当行动。”
“显然”、“相当”和“非常”这些程度副词会被用来描述汇率的快速变动。
当干预成为可能时,他们会说:
“我们不排除采取任何选项/手段来对抗过度的波动。 ”
“我们准备采取果断/大胆的行动来应对过度的波动/投机行为。”
“我们随时准备采取行动。”
“可以认为我们处于待命状态。”
“我们可以进行隐秘干预。”