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大行评级|星展:下调舜宇光学目标价至55港元 重申“买入”评级

2024-03-25 13:50:06
格隆汇
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星展发表报告,降舜宇光学科技今明两年盈利预测33%及42%,反映慢于预期的交付复苏,目标价由79港元降至55港元,相等于预测2024年市盈率21倍。基于对人工智能手机热潮预期,仍预测2023年至2026年预测盈利年复合增长率54%,重申予“买入”评级。该行指,舜宇去年下半年纯利因毛利率收缩按年跌37%,大致符合盈警指引。管理层预测今年手机镜头及手机镜头模块交付量分别按年升5%及持平。该行预期舜宇今年盈利按年大升119%,基于公司在电动车零件的进展及增加对iPhone及三星智能手机交付。

该行又指,人工智能科技增加渗透至智能手机市场,将提升高端手机销售,一般会提升高端镜头产能需求。该行指手机高端化提升毛利率,料人工智能手机市场渗透率在2027年将升至40%,舜宇作为三星旗舰智能手机Galaxy S24主要供应商,将透过增加高端镜头供应乘搭人工智能热潮顺风车。

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