美图多元化布局得与失：从"颜值经济"先驱到AIGC赛道弄潮儿lg...

从图像工具起家，到涉足社交、区块链等多个领域，美图在多元化布局的道路上几经波折。尽管在AIGC大潮的推动下，公司业绩在2023年实现逆袭，实现营收约26.96亿元，经调整后归母净利润3.7亿元，但其未来仍面临诸多不确定因素。

从"颜值经济"先驱到多元化布局的得与失

美图公司自2008年创立之初，就以美图秀秀这一图像处理应用程序迅速崭露头角，成功塑造了"颜值经济"这一细分市场的先驱形象。围绕美图秀秀，公司还推出了一系列迎合消费者对美化自我需求的延伸产品，如美颜相机、美拍等应用软件，以及美图手机这一"专为"拍照而生的智能硬件产品。这些产品帮助美图积累了数以亿计的用户群，2016年上市时其月活跃用户数量（MAU）已高达4.56亿。

2016年12月美图公司港股上市，面临的首要挑战就是如何突破旗下软件如美图秀秀等工具类产品所固有的用户行为模式。2018年，美图提出了"美和社交"的战略，旨在将单纯的工具属性拓展至社交领域，通过强化社交功能来提高用户参与度和粘性，从而实现流量价值的最大化。与此同时，美图公司还尝试探索多元化的商业模式和变现渠道，涉足手机制造、电子商务、金融科技、医疗美容服务、网络游戏等多个领域，甚至迎合消费潮流推出了如"美妆盲盒"这类产品。然而，这些尝试的结果却并不尽如人意：美图手机落得打包卖给小米的境地，电商领域的"美铺"和"美图定制"也由于无法跑通盈利循环而草草收场。2021年3月，美图甚至高调宣布以4000万美元购买比特币和以太坊，试图介入加密货币市场，但时机选择似乎并不理想。受困于多元化战略的屡次受挫以及流量业务的逐渐衰减，曾经风光无限、市值高达千亿的美图，股价一路下滑，一度沦落为每股仅0.644港元的仙股。

抓住AIGC风口，美图能否实现涅槃重生？

2023年，随着AIGC技术的崛起，美图开始寻求转型。6月，技术背景深厚的核心创始人吴欣鸿回归，接替蔡文胜成为美图的新任掌舵人。吴欣鸿上任后的首月，美图公司即高调推出了由AIGC技术驱动的七大全新产品线，涵盖了视觉创作、商业摄影、专业视频编辑及商业设计等多个领域。同年，美图还收购站酷网全部股本，强化其在专业设计领域的布局。在一系列动作的加持下，美图公司2023年实现营收约26.96亿元，同比增长29.27%；经调整后归母净利润3.7亿元，同比增长233.2%，可谓实现了显著的逆袭。

尽管2023年的业绩亮眼，但美图面对的仍然是严峻的市场考验：流量基数的缩减和广告收益的颓势，加上新涉足的SaaS业务尚处亏损状态，都成为公司未来发展的不稳定因素。此外，美图多元化发展得与失的经历也引发市场疑虑，重新扩张收购站酷的打法让一些投资者表示不理解，认为其会进一步加大美图短期流动性压力，而资产后续还需要依靠美图的持续输血，是否值得有待时间检验。总的来说，尽管美图成功抓住了AIGC这一风口，实现了阶段性的涅槃重生，但通往长久成功之路依然漫长而充满挑战。