三大全球盛会开启AI产业变革时刻lg...

刚结束的本届两会一大关键词是“人工智能+”行动，政府工作报告中指出要深化大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能+”行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群。而近期三场全球性AI盛会接踵而至，或将进一步点燃科技创新赛道热情，值得大家重点关注。

2024年3月18日，GTC大会（GPU Technology Conference，全球GPU技术大会）开幕，发布加速计算芯片、生成式AI以及机器人的最新成果；

2024年3月19日，GDC大会（Game Developer Conference，全球游戏开发者大会）开幕，是全球最大的游戏盛会，重点讨论AI游戏；

2024年3月24日，OFC大会（Optical Fiber Communication Conference，全球光通信大会），是光通信领域规格最高、规模最大的国际性盛会。

催化频出背景下，科技创新赛道有望迎来较强表现。科创100ETF（588190）布局科创板中小市值个股，行业分布更为均衡，在单一行业上没有过高的暴露，能够更好地代表科技创新赛道的整体表现，减少错过某细分方向的行情风险，配置工具价值较为突出，银华基金欢迎大家持续关注！

一、全球GPU技术大会（GTC）：AI芯片迭代再出新

一年一度的GTC大会是目前全球最重要的AI盛会。2024年该会议在3月18日-3月21日在圣何塞会议中心举办。据统计，2023年GTC线上大会吸引参会者达到31.9万，2024年参展商300多家，各类演讲、培训、研讨会和小组讨论900余场，来自国内外多个公司的高层和技术人员。

会上，最引人注目的还是AI硬件性能的出新。我们知道，2023年以来AIGC领域的繁荣背后，离不开强大算力的支持。以ChatGPT为例，其高效运行有赖于某科技巨头投资建造的超级计算机，这台计算机配备了数万个A100 GPU，因此高性能AI芯片是AI大模型迭代的基础。

那么什么是GPU呢？GPU全称图形处理单元（Graphics Processing Unit），其能够处理大规模数据和执行密集型计算任务，具有高吞吐率和低延迟的特点，是AI大模型海量数据训练的重要基石。

而GPU的发明者，也是本轮AI浪潮中全球受益较大的算力芯片巨头，有望在本届GTC大会上发布最新的B100产品。A100、H100、B100，这些都是AI芯片的称号，作用原理和参数细节不做过多展开，我们只需要记住“一代更比一代强”。每一次AI芯片完成性能突破，都能对应使大模型训练参数量提升，进而提升大模型性能，向“通用人工智能”的终局就更近一步。这也是AI产业“硬件为王”的底层逻辑。

表：GPU产品及参数迭代之路

（信息来源：华西证券）

量产阶段的性能最强是H100，待量产阶段性能最强的是H200，而本届GTC大会上要发布的B100，通过采用新架构，性能要比H200更强。更有甚者，大会上可能还会透露关于B100的下一代B200的信息，AI板块预期有望再度被点燃。

图：主流芯片性能提升情况

（信息来源：浙商证券）

整体AI产业是硬件性能提升驱动大模型性能提升的逻辑，核心硬件从A100向H200甚至B100迭代，大模型就能从GPT3.5向GPT5甚至更高迭代，GTC大会将披露核心硬件迭代重要信息，有望提振人工智能板块估值，国内题材映射可期，相关产品科创100ETF（588190）。

二、全球游戏开发者大会（GDC）：以AI为名，赋能优化游戏工作流

全球游戏开发者大会（GDC）将在3月19日-3月22日于美国旧金山举行。本届大会以“AI”为关键词，会议内容涵盖AI、VR、音频、视觉、编程、叙事、产品管理等多个主题。5日的会议中，将举行700多场交流，国内外一线游戏厂商均会参会。

会议主题较多涉及AI生成的游戏NPC，以及AI技术对于寻路系统、关卡设计等游戏开发环节的赋能。一方面有望促进新玩法的诞生，开辟新赛道打开行业空间；另一方面，AI技术对传统游戏研发工作流具有持续优化和赋能作用。

除AI对游戏产业的降本增效外，国内游戏版号的常态化发行也在持续。1-2月国家新闻出版署共发放国产游戏版号226个、进口版号32个，其中超过200款是手游。内容端，2月发放的版号包含不少万众期待的国产3A大作。

图：游戏版号常态化发放

（信息来源：国信证券）

数据端，1月我国游戏市场实际销售收入243.46亿元，在2023年1月春节的高基数下仍实现同比正增长1.2%，景气度较高。

图：我国游戏市场实际销售收入

（信息来源：国信证券）

游戏板块作为当前AI应用端兑现逻辑较顺的赛道，在国内政策预期稳定叠加海外技术出新映射背景下有望保持高景气，对AI中上游提供了良好的正向反馈，有望推动产业预期稳步向上，科创100ETF（588190）当前时点具有较高配置价值。

三、全球光通信大会（OFC）：国产光模块全球竞争力强，深度参与全球AI算力产业

3月27日，全球光通信大会将在美国加州圣地亚哥会展中心举行，是光通信领域规格最高、规模最大的国际性盛会。会议释放信息有望对我国具有全球竞争力的光模块龙头形成重要提振。

此前我们提到，人工智能大模型的技术迭代带来算力需求的激增，其中除GPU满足的数据计算需求外，还有海量数据传输需求，数据能否高效传输决定了算力的上限。因此，GPU芯片的迭代也进一步带来了数据通信零部件——光模块的迭代需求，从400G、800G到1.6T，光模块技术路径也在朝着高速率、低成本、低功耗方向发展。

据测算，全球光模块市场从2021年的98亿美元增长至2022年的110亿美元，收入年增长达到12.5%。据预测，2028年全球光模块市场收入有望达到223亿美元，年复合增长率达到12%。

图：光模块厂商全球市场份额分布

（信息来源：开源证券）

我国高度重视光通信发展，国内光模块厂商全球市场份额不断提升。2010年国内光模块厂商全球市场份额仅15%，到2021年国内光模块厂商市场份额突破51%。全球前十大光模块供应商中，我国企业从2010年的1家增长至2021年的7家。因此，我国光模块厂商是深度参与全球AI产业链的。

我国光模块厂商作为全球赛道龙头，产品技术迭代也在不断推进，本次全球光模块大会上释放的信息催化，有望对我国通信板块形成重要估值提振。

工具选择上，三场全球性AI盛会接踵而至，国内人工智能+行动有望引领AI赋能科技创新大赛道。科创100ETF（588190）布局科创板中小市值个股，行业分布更为均衡，在单一行业上没有过高的暴露，能够更好地代表科技创新赛道的整体表现，降低错过某细分方向的行情风险，配置工具价值较为突出，银华基金欢迎大家持续关注！

风险提示

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您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

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