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美股散户第一股Reddit上市,搞不搞?

2024-03-20 15:09:01
老虎证券
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Reddit 预计将于明天上市,这篇想跟大家聊聊目前花街对Reddit的看法,以及Reddit上市的一些基础信息。

Reddit 的估值64亿美元?

Reddit 预计将于本周四上市,股票代码为 $Reddit(RDDT)$ ,目前还没定价,此前该公司认购价格区间在31美元至34美元之间。据路透社(Reuters)报道,Reddit 的首次公开发行(IPO)获得了大约5倍的超额认购,这意味着该公司可以将发行价定在区间的高端,甚至更高。从认购价格来推算,Reddit 的估值大约在64亿美元,看着不低,但还是没办法跟之前比,要知道之前它的估值在100亿美元左右。

实际上,因为这两年美联储加息,流动性紧缩,融资市场并不如之前那么乐观,成长股不再像之前那么受欢迎了。举个例子,去年上市的 $Instacart, Inc. (Maplebear Inc.)(CART)$ 去年以100亿美元的估值上市,约为其2021年估值的四分之一。 其实这次也不是Reddit 第一次上市了,早在2021年,Reddit就想乘着散户大战华尔街的东风来一波上市圈钱,2021年2月提交了IPO申请,不过没提交啥具体的财务信息,后来也就没有下文了,这次是第二次提交申请了。

每年都在亏损

尽管很多用户对 Reddit 很忠诚,但自2005年推出以来,Reddit 一直都在亏损,其商业模式落后于 $Meta Platforms(META)$ (Facebook) 和 Twitter (现在被称为 X)等同类平台。跟前两者一样,Reddit 几乎所有的收入都来自广告,但是由于内部对内容管理态度松懈,且公司依赖于用户生成的内容,这些一直是广告商比较纠结的点。

Reddit 有点类似百度贴吧,用户生成的内容,而这些内容是版主志愿管理的,他们没有义务继续这样做——事实上,去年 Reddit 宣布将开始对其 API 收费时,许多人都放弃了版主这一职责。尽管依赖免费内容和志愿者听起来像是一种有利可图的商业模式,但正如 Reddit 在其 S1文件中警告的那样,这种模式也存在缺陷。

根据招股书的信息,Reddit 在2023年的收入为8.04亿美元,比上一年增长了20.6% 。然而,该公司2023年净亏损9000万美元,而2022年为1.58亿美元。自20年前成立以来,Reddit 还没有产生过年度利润,而且还在继续烧钱。2023年,该公司的自由现金流为负值近8500万美元,略好于2022年该公司烧掉的1亿美元现金。

尽管有报道称 Reddit 的首次公开募股(IPO)超额认购,不过考虑到去年20% 的收入增长和长期亏损,8倍的市销率看起来并不吸引人。Reddit 在招股书里画了2个饼,1个是AI,招股书中提及该公司最近还宣布与谷歌(Google)达成协议,在 Reddit 上对其人工智能模型进行培训。第2个是 Reddit Pro 是一项免费服务,用于帮助企业了解流行趋势、帖子的受众群体,当然还可以付费提高帖子的曝光,此外据离职员工透露reddit目前还在尝试邀请企业入驻开设社区。

虽然感觉估值不太吸引人,不过这个股票从来都不是看估值的,哈哈哈,就看美股散户要不要来接盘了[笑哭][笑哭][笑哭] 明天开盘后观察一下[暗中观察][暗中观察][暗中观察] $Reddit(RDDT)$

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