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日本央行历史性加息:终结负利率时代,对经济与金融市场影响几何?

2024-03-19 18:42:01
金融界
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日本央行在3月19日宣布加息10个基点,将政策利率从-0.1%~0上调至0~0.1%,为该行2007年以来首次加息,这标志着日本央行正式退出了维持8年之久的负利率政策。这一举措虽然符合市场预期,但仍然引发了广泛关注。

日本央行加息对日本经济的影响

尽管日本央行加息,但其影响并不大。日本央行在加息的同时还打了很多鸽派的"补丁",生怕加息对汇率、经济产生冲击。日本央行警告称,鉴于世界第四大经济体的脆弱增长,其"预计宽松的金融状况将暂时维持",不会大幅加息。日本央行将继续购买与以前"大致相同数量"的政府债券——目前每月约为6万亿日元。如果长期利率迅速上升,日本央行可能增加日本政府债券购买金额,进行固定利率购买操作。

从日本经济的角度来看,日本经济可能继续温和复苏;预计通胀率在2024财年将超过2%;核心CPI通胀有望逐渐增加;下调对消费支出和生产的评估;良性循环变得更加稳固;今年工资很可能会持续稳定上涨。这些因素都表明,日本央行加息对日本经济的影响有限。

日本央行加息对国际金融市场的影响

作为全球第四大经济体,日本央行的货币政策变动对国际金融市场有着重要影响。日本央行维持了多年的负利率,便宜的日元成为国际套利交易的关键标的,虽然日元没有美元重要,但日本央行加息对国际市场流动性还是有影响的。

此外,日本海外总资产规模约为10.2万亿美元,主要是债券,其中又以美国、欧洲为主,中国的国债体量占比是很小的。日本央行加息后,日元相对美元反而大幅贬值,美元兑日元汇率升破150。这表明,日本央行加息对国际金融市场的影响也较为有限。

总之,日本央行时隔16年再次加息,结束了长达8年的负利率时代,这无疑是日本货币政策的一个重要转折点。但从日本央行的表态和日本经济的现状来看,日本央行加息更多是象征意义大于实质意义,对日本经济和国际金融市场的影响有限。未来日本央行的货币政策走向仍值得继续关注。

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