全球数字财富领导者

复苏的Opera

2024-03-18 19:32:03
老虎证券
老虎证券
关注
0
0
获赞
粉丝
喜欢 0 0收藏举报
— 分享 —

Opera发布了四季度财报,获得了市场的追捧。然后,有外国分析师认为,Opera的高增长+低估值,可能会提供更多的上涨空间。

作者:JR Research

Opera在2024年2月底发布了其第四季度财报。公司展示了其在高价值用户中获得更多份额的能力,因为它寻求提高在利润较高的西方地区的平均用户收入(ARPU)。此外,其专注于游戏的GX浏览器也表现出色,通过其行业领先的浏览器技术,为尚未开发的TAM打开了一个极具盈利潜力的局面。

Opera管理层的2024财年指引显示,营收增长预计将比23财年进一步放缓。因此,该公司公布的收入在4.5亿美元至4.65亿美元之间,估计调整后的EBITDA利润率为24%。修正后的分析师预期与公司前景基本一致,预计营收增长约15.3%(低于23财年20%的增幅)。然而,OPRA的收益后飙升表明,市场并未过度担心经济增长正常化,这表明投资者可能已经消化了经济放缓的影响。

Opera的投资论点很容易理解,尽管尚不清楚它是否能获得一个可持续的护城河,以证明从目前的水平重新评估更高的估值是合理的。截至第四季度,它的月活跃用户只有3.13亿,仅占全球互联网用户的8%。因此,看好OPRA的投资者可能会指出,相对于谷歌Chrome在市场上的主导地位,这是一个潜在的重大市场机会。然而,看空OPRA的人可能会指出,谷歌的高粘生态系统帮助其保持了对市场的控制。

来源:Seeking Alpha

尽管如此,Opera也证明了它有能力提供一流的“A+”盈利能力。因此,Opera已经证明了它的收入模式(60%的广告,40%的搜索)是可持续的,如果它能以卓越的浏览器技术战胜Chrome的话。

此外,《欧盟数字市场法案》有望为Opera等独立公司打开苹果的生态系统。Opera管理层对进入欧盟的可能性持乐观态度,再加上其人工智能浏览器技术增强了对欧盟用户的吸引力。因此,市场很可能预期Opera在欧盟会有更积极的反应,从而开启另一个重要的增长渠道,从而推动其收入增长。此外,Opera管理层在其财报会议上暗示,它还没有考虑到人工智能的短期盈利机会。因此,Opera有几个在其前瞻性指引中没有考虑到的增长选择,这可能会给OPRA的投资者带来惊喜。

在2023年12月至2024年3月期间,OPRA在10美元的低点触底。再加上目前水平上超过5%的稳定远期股息收益率,这是一个合理的增长和价值的结合,尽管它从去年12月开始大幅回升。

考虑到前面讨论的增长选择,相信市场可能已经消化了Opera在西方市场扩张的潜力。

随着苹果向参与iOS生态系统发展的第三方软件开放,Opera将在欧盟掀起更强劲的顺风。因此,在强劲的增长和估值指标以及OPRA价格走势评估的上升趋势的支持下,OPRA已经做好了进一步复苏的准备。

$欧朋公司(OPRA)$

1. 欢迎转载,转载时请标明来源为FX168财经。商业性转载需事先获得授权,请发邮件至:media@fx168group.com。
2. 所有内容仅供参考,不代表FX168财经立场。我们提供的交易数据及资讯等不构成投资建议和依据,据此操作风险自负。
go