2022年8月，贵金属先涨后跌，以跟随美元指数变化为主。8月上旬，贵金属延续了7月下旬以来的反弹，主要逻辑是到7月CPI数据受油价下跌影响，同比数值回落确定性较强，美联储在7月下旬会议上放弃前瞻指引叠加8月属美联储会议空白月，加息预期博弈度加大，存在一定降温的合理性，贵金属反弹延续，而美元指数亦走弱。8月中下旬，随着7月CPI的如期回落，美联储公布7月会议纪要，尽管提及紧缩过度风险，但认为通胀压力仍然广泛，没有看到任何通胀走弱迹象，关注需求下行对降通胀的作用。叠加欧洲能源危机再度发酵，进一步推升美元，贵金属承压回落。