全球数字财富领导者

【金融界·慧眼识基金】5年地债ETF(159972)和0-4年地债ETF(159816)产品说明书

2024-03-01 20:09:33
金融界
金融界
关注
0
0
获赞
粉丝
喜欢 0 0收藏举报
— 分享 —

金融界·慧眼识基金第二十二期

春节以来,债市延续暖意,债基收益随之水涨船高。Wind数据显示,年内债券ETF净值和规模也接连创下新高。尽管可能面临一些波动调整,但在各类债券ETF中,地方债ETF的净值表现自年初以来处于领先水平,备受市场关注。

近年来,地方债不断扩容,已成为利率债供给第一大品种。据国盛固收研报,截至2023年底,地方债存量规模超40万亿,超过国债和金融债,成为第一大利率债存量品种;从增量来看,地方债近年来扩容明显,年度保持5万亿左右或更多的净融资增量。另据广发证券研报,2月地方债净发行4132亿元,月末最后一周净发行规模为1699亿元,占全月比例达41%。

地方债全称地方性政府债务,又叫地方政府债券,由地方政府发行,募集的资金用于地方公共设施建设,以当地政府的税收能力作为还本付息的担保。中信证券首席经济学家明明表示,随着春节后复工复产的进行,预计后续地方债有望加速发行,以支撑工程尽快落地实现稳增长目标。

随着发行体量不断增加,地方债投资机构呈现出多元化特点,而且交易量不断提升,投资优势显著。个人投资者如何参与投资地方债呢?近日,中国人民银行出台了相关《通知》,明确了柜台投资者范围及柜台业务的品种和交易方式。个人投资者通过在银行开设柜台债券账户能够直接参与国债、地方债等债券品种的投资交易。而业内人士建议,借助地方债ETF或许是更为便捷的选择。地方债ETF作为债券ETF的一个品类,具有持仓透明、定位明确、成本低廉、交易便捷等特点,适合被个人及机构投资者作为工具类产品来使用。

据了解,目前市场上相应的地方债ETF有4只,其中2只由鹏华固收团队“债券指数专家”出品,分别是——5年地债ETF(159972.SZ)、0-4年地债ETF(159816.SZ)。

波段配置工具

——鹏华5年地债ETF

作为行业创新型的场内交易与配置工具,鹏华5年地债ETF是全市场首只5年期地债ETF以及深交所第一只地债ETF产品,其跟踪指数为中证5年期地方政府债指数(930865.CSI),指数久期中枢4.2,久期特征适合债券牛市和震荡市。

鹏华5年地债ETF成立于2019年8月,最新规模为36.96亿元,是全市场规模最大的地债ETF(来源:Wind,截至2024.2.29)。从过往业绩表现来看,该基金过去三年、自成立以来的净值增长率分别为12.25%、17.17%,自2021-2023完整自然年度的净值增长率分别为4.91%、2.96%、3.92%,同类产品均值分别为4.56%、3.00%、3.62%(来源:基金定期报告,截至2023年底)。另据银河证券公募基金长期业绩榜统计,截至2023年底,该基金过去一年、三年在债券ETF基金中分别排名6/17、4/12,在同类产品中排名领先。在回撤控制方面,鹏华5年地债ETF也优于同类产品,据Wind数据,其2021-2023的年度回撤分别为-0.43%、-0.65%、-0.54%,同类均值分别为-0.48%、-0.80%、-0.55%。

货币增强工具

——鹏华0-4年地债ETF

作为行业创新型货币增强工具,鹏华0-4年地债ETF是全市场唯一的一只0-4年地债ETF,曾荣获“2020年深交所ETF产品创新奖”,其跟踪指数为中证0-4年期地方政府债指数(931161.CSI),指数久期中枢1.8,该指数从历史表现来看,低波动小回撤,表现稳健。

鹏华0-4年地债ETF成立于2020年7月,最新规模为14.85亿元,是全市场唯一的短久期地债ETF(来源:Wind,截至2024.2.29)。从过往业绩表现来看,该基金过去三年、自成立以来的净值增长率分别为9.36%、9.95%,自2021-2023年度净值增长率分别为3.44%、2.55%、3.09%(来源:基金定期报告,截至2023年底)。从回撤表现看,据Wind数据,该基金2021-2023年度回撤分别为-0.14%、-0.30%、-0.22%。

上述两只产品均由叶朝明和张羊城共同管理。公开信息显示,叶朝明具有15年从业经验,现任鹏华基金董事总经理(MD)、现金投资部总经理。叶朝明一直专注于现金管理类产品的研究和投资,对市场趋势有较为准确的把握,组合策略调整灵活,并且具备超4000亿大规模固收组合管理能力(数据来源:基金定期报告,截至2023年底)。大体量的管理规模,使得叶朝明练就了成熟的大资金管理经验,也让他更为重视风险管理,在投资操作上也更为注重稳健。

了解“债券指数专家”鹏华基金

鹏华固收团队将债券工具型产品作为一个非常重要的业务板块,积极塑造被动线产品的品牌,以“债券指数专家”为定位,打造具有突出实力的固收工具型产品投研团队,并已逐渐发展成为债券指数投资解决方案提供商,为客户提供专业和高效的债券配置及投资解决方案。据了解,鹏华固收旗下的指数型债券基金主要由现金投资部负责,该团队具有超15年货币基金风险管理经验,对市场趋势有较为准确的把握,组合策略调整灵活。团队负责人叶朝明、副总经理/基金经理张佳蕾均有超过10年投资经验,经历3、4轮完整的经济周期,具有应对不同市场环境的经验和能力。此外,团队成员按照具体资产(利率、信用、货币市场等)及业务品类分别由不同人员负责,具备丰富的的投资、研究及交易能力。

目前鹏华固收工具型产品投研团队已开发利率债指数基金、利率债主题基金、信用债指数基金、存单指数基金、债券ETF五大品类,管理固收工具型产品8只,能够更灵活、更充分地满足不同投资者的多元化需求,合计管理规模为403亿,位居行业TOP4(数据来源:广发证券,截至2023年末)。

具体来看,包含3只利率债指数基金:鹏华中债1-3年国开行债券指数(A类007000,C类007001)、鹏华中债3-5年国开行债券指数(A类008956,C类008957)、鹏华中债1-3年农发行债券指数(A类009702,C类009703);1只利率债主题基金:鹏华0-5年利率发起式债券(A类008040,C类020368);1只信用债指数基金:鹏华中债0-3年AA+优选信用债指数(A类009742,C类009743);1只存单指数基金:鹏华中证同业存单AAA指数7天持有期(014437);2只债券ETF:5年地债ETF(159972)、0-4年地债ETF(159816)。

参考美国固收类基金发展趋势来看,债券指数基金未来仍有较为广阔的发展空间,成为资产配置的新蓝海。

推荐阅读:

【金融界·慧眼识基金】国庆周“人气王”黄志钢,不靠高频量化也能火出圈

【金融界·慧眼识基金】信澳新能源精选近半年上涨27.9%

【金融界·慧眼识基金】又见网红基金“闭门谢客” ,东兴兴瑞一年定开债“一日售罄”什么原因?熊市要空的住!司马义买买提,脑子清醒胆子大

【金融界·慧眼识基金】“快华尔街一步的”的基金经理狄星华,如何挖掘科技“小黑马”

【金融界·慧眼识基金】徐彦:投资领域的“长跑者”

【金融界·慧眼识基金】金鹰基金“跨界达人”陈颖——找对贝塔,相信成长的力量

【金融界·慧眼识基金】嘉实基金“科技投资小王子”王贵重小作文火了!这个位置可以赚钱,我已all in

【金融界·慧眼识基金】华商基金邓默:高股息策略或可成为2024年投资主线

【金融界·慧眼识基金】中证红利ETF(515080),低利率时代尽显高股息配置优势

【金融界·慧眼识基金】“科技成长发现者”招商基金翟相栋:看好AI赛道,做好长期布局

【金融界·慧眼识基金】景顺长城基金鲍无可:坚守安全边际,相信复利的力量

【金融界·慧眼识基金】金元顺安元启连续五年正收益,三年跑赢同类平均!网友:没缘分啊!

【金融界·慧眼识基金】高股息、低估值能否成为资金避风港?中国神华盘中一度涨超3%,中国国企ETF(517180)交投活跃

【金融界·慧眼识基金】博道基金杨梦再开红利新版图:投资股息率高的公司“能涨抗跌”

【金融界·慧眼识基金】华商基金周海栋步步为营!代表作连续5年正收益,近5年年化收益率全市场第一

【金融界·慧眼识基金】“本土”中证A50来袭

【金融界·慧眼识基金】8日连阳,主流宽基沪深300ETF即将迎来回归周期!

【金融界·慧眼识基金】能涨抗跌!红利基金大盘点

【金融界·慧眼识基金】人形机器人指数10日连涨41.53%!基金经理张璐:机器人板块或是未来10年大级别beta机会

【金融界·慧眼识基金】债券被动投资优势彰显 鹏华固收打造“固收工具型产品库”

【金融界·慧眼识基金】东南亚科技指数投资价值分析

敬告读者:本文为转载发布,不代表本网站赞同其观点和对其真实性负责。FX168财经仅提供信息发布平台,文章或有细微删改。
go