特朗普或重返白宫：股市将迎何种风暴？lg...

最新民意调查显示，前总统唐纳德·特朗普在即将到来的11月大选中有望重新夺回白宫宝座。这一可能性引发了市场对于特朗普第二个任期将如何影响股市的广泛关注。Sevens Report Research的出版人汤姆·埃萨耶（Tom Essaye）近日分享了他的预期，揭示了特朗普连任可能对股市各领域产生的深远影响。

特朗普的再次当选很可能意味着美国股市将继续在国际市场上占据领先地位。特朗普一直坚称，如果他再次当选，将加倍推行国际贸易政策，这可能包括对进口产品征收更高的关税。他甚至威胁要对所有进入美国的商品征收高达60%的关税。埃萨耶指出：“这些政策显然将对股市和更广泛的新兴市场产生负面影响，因为它们将加剧贸易紧张局势。”因此，投资者可以预见，新兴市场可能会陷入困境，就像在特朗普的第一个任期内以及过去15年的大部分时间里相对于美国市场所表现的那样。

在特朗普的第一个任期内，从2017年1月至2021年1月，安硕MSCI中国ETF FXI的回报率仅为12.6%，而标准普尔500指数的总回报率为37%。同样，安硕MSCI新兴市场EEM指数的回报率为10.5%。如果特朗普再次当选，发达市场的股票也可能落后于美国同行。特朗普曾表示，他将把消除美国贸易逆差作为一项首要政策，并威胁要对所有进口商品征收10%的基准关税。因此，假设特朗普赢得2024年总统大选，iShares MSCI All Country World Index（不包括美国ETF ACWX）可能会继续落后于标准普尔500指数。

在能源领域，特朗普可能会推动提高美国的石油和天然气产量。然而，正如他第一个任期内石油和天然气行业的股市表现所证明的那样，更高的产量并不一定转化为更高的能源行业股价。能源精选板块SPDR基金XLE在特朗普执政期间仅上涨3.6%。埃萨耶表示，不能排除特朗普连任期间该行业同样表现平平的可能性。尽管如此，特朗普连任可能对国防类股和银行股带来利好。在他第一个任期内，国防部门获得了大力支持，主要军事承包商的股票涨幅超过了标准普尔500指数。如果特朗普再次入主白宫，投资者可以预期这种趋势将继续下去。

此外，特朗普表示将拒绝巴塞尔协议III增加的资本要求，并可能在杰罗姆·鲍威尔任期届满后接替美联储主席一职。这些因素可能导致更为温和的货币政策和长期利率下行压力，从而有助于提振银行贷款需求和银行股前景。

无论结果如何，投资者都应做好应对大选前后市场波动的准备。针对11月5日大选的投资组合对冲需求已经上升，推高了将于10月到期的芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）期货合约的成本。在特朗普可能重返白宫的背景下，投资者需密切关注市场动态并制定相应的投资策略以应对潜在的市场风暴。