理想2023 年第 4 季度业绩电话会分析师问答lg...

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恭喜您取得优异成绩。我实际上有两个问题。第一，您之前提到要在今年9月交付100,000个单位，而单件产品的单位实际上可以达到30,000个单位以上。由于价格竞争，如果现在您看到每月 100,000 个单位，您能否按型号提供 103,000 个单位的明细，您是否会改变您的指导。

第二个问题是，该公司此前被称作中国自动驾驶技术的第一梯队。您能否请问华为等中国领先企业之间有什么区别或差距，您认为自己可以在位置上赶上并超越？谢谢。

邹良军

好。我将回答第一个问题。我是理想汽车的邹良军，销售与服务高级副总裁。王斌先生，这个问题问得非常好。我们的指导意见保持不变。因此，我们仍在努力在今年年底前销售超过100,000个模型。因此，从 2024 年 3 月开始，我们将开始交付 Li MEGA 以及 2024 年的 L9、L8 和 L7 车型，随着更具竞争力的新产品的推出和交付，我们将进入一个全新的产品周期，我们预计 3 月的月交付量将超过 50,000 辆，也就是下个月，6 月的月交付量将超过 70,000 辆。

所以上半年。因此，当我们在 6 月份达到每月交付 70,000 辆的里程碑时，市场将更好地了解我们公司的所有假设和奉献精神。我们鼓励您在未来几个月内观看我们的表现。因此，我将交给马先生来回答您的第二个问题。

马东辉

我们在 2023 年底左右发布了 OTA 5.0。和NOA，完整的场景NOA现已在中国110多个城市推出。根据我们的统计，在发布两个月后，NOA 的日活跃使用量比 OTA 之前增加了 50%，自发布以来，我们在 NOA 上累计行驶了超过 1 亿公里。NOA 已经帮助我们的用户进行了超过 300 万次停车操作。AD 为我们的用户避免了 30,000 多起事故。所有这些数据以及来自用户和媒体的所有积极反馈都很好地证明了我们的产品竞争力。

在24年第二季度，我们的AD Max车型将在中国所有城市提供无nap能力城市NOA，并且不会受到多个城市的限制，它将通过OTA交付给所有配备AD Max的汽车。在AD Pro方面，搭载AD Pro的车型，我们还将部署BEV大型车型，升级高速公路NOA功能，增加坡道体验和变道体验。因此，我们非常有信心地说，到2024年，就我们的80种产品和研发能力而言，我们在中国名列前茅。

萧添添

我的第一个问题是关于产量和潜在的瓶颈，因为理想汽车第一季度的销量指引为10万至10.3万辆，这意味着3月份的产量将大幅增加至5万辆或更多。因此，考虑到几款新车型几乎同时上市，包括 MEGA L6，[难以辨别]与整个 L 系列。3月和4月是否会出现供应瓶颈的风险？到目前为止，该公司采取了哪些措施来确保这种新的生产爬坡交付，同时保持[难以辨别]。这是我的第一个问题。

马东辉

首先，我们在新产品发布方面有很多丰富的经验，并在产品发布后不久就实现批量生产。在 L7 和 L9 分别推出后的第一个日历月，我们已经能够成功生产和交付每种型号的 10,000 多辆。我们收集了所有这些最佳实践和经验教训，并将它们放入我们的系统中。因此，无论是新工厂还是新员工，他们都能够非常轻松地复制过去的成功。

新车型方面，在研发方面，所有新车型线都在按计划开发。在生产方面，我们已经提前完成了工厂的建设。并招募和培训了相关的蓝领工人。

在供应方面，我们已经建立了供应能力，完成了风险分析，并根据识别的风险制定了计划和策略。在规划方面，使用我们新的集成规划系统，我们实现了端到端的供需连接，并锁定了端到端的所有必要需求。2024 年对我们来说将是重要的一年——就新产品的发布而言，我们非常有信心保持供应的一致性和及时性。

萧添添

第二个问题是关于产品规划。继4月推出L6车型后，该集团的车型组合全面覆盖约人民币25万元人民币（约合3.5万美元）。因此，我们被认为将进入低于 35,000 美元的市场，这很快就会为新能源汽车转换提供更大的市场。另外，是否有任何技术限制或劣势可能阻止理想汽车制造紧凑型或低价位的SUV改装以与当地同行竞争？这是我的第二个问题。

马东辉

如果我们展望未来五年，我们没有计划推出任何价格低于20万元人民币的车辆。因为如果我们考虑到2030年的长期目标，如果我们只关注20万元以上的家庭用户市场，如果我们能够在中国占据三分之一的市场份额，我们的总销售额已经超过1万亿元人民币。如果你考虑到2030年在海外，这个市场将创造一个接近全球所有iPhone销售收入总和的业务，所以这是一个巨大的金矿，我们认为我们只开采了非常非常小的一部分。

因此，在这一点上，我们没有必要分散注意力，而是希望专注于全球超过200,000元的家庭市场。我们的战略是继续深入这个市场，创造一个品牌，扩大我们的市场份额。

萧添添

感谢您分享所有伟大的颜色。再次恭喜你取得好成绩。谢谢。

徐英波

我有两个问题。第一个问题是关于定价和数量平衡，以及我们如何看待不同时期通过调整定价而产生的盈利能力和数量增长。我的第二个问题是关于以下电动汽车型号的。我们如何在大型模型之后进行规划。你能给我们更多的颜色吗？谢谢。

李铁

这是约翰尼。英波，对于第一个问题，我想的是——当我们设定全年销售目标时。我们已经考虑了竞争以及我们推出产品的速度。因此，当我们考虑到这一点时，我们仍然 - 我们想说的是，我们将始终保持20%以上的健康毛利率。而根据市场竞争情况，毛利率在不同季度会在20%至25%之间波动。是的。就像上个季度一样，我想大家都担心第四季度的竞争，会有一些促销，但每个季度，都会有一些其他的来自供应端和材料价格端的出现。所以净净值，从我们的第四季度就已经看到了。即使我们在第四季度有一些晋升，但我们从[难以辨别的]中获得了更多的好消息，尽管我们的毛利率有所增加，是的，与第三季度相比有所增长。

李想

今年上半年，我们将在 3 月 1 日的春季活动中发布 Li MEGA 以及 2024 年款 Li L7、L8 和 L9，同样在上半年，我们将发布 L6。今年下半年，正如我们之前所沟通的那样，我们将发布另外三款纯电动SUV车型，所有车型均标配5C充电和全轮驱动。我想强调的是，这些汽车非常有竞争力。它们将成为各自价位段家庭用户的首选。

2024年将是理想汽车史无前例的产品年。到今年年底，我们将推出四款增程车型和四款极具竞争力的纯电动汽车车型。一个产品都非常有竞争力，它们将共同服务于我们家庭用户的需求。

侯婷婷

感谢管理层回答我的问题。并祝贺非常强劲的成果。所以我有两个问题。第一个是BEV——下半年有3款BEV车型。因此，考虑到电池价格以及 5C 充电能力以及与您的 EREV 型号相比最初更小的体积。对于BEV车型，我们应该期待什么样的利润率差异？

第二个问题是，在海外扩张方面，管理层对未来三到五年的海外销量目标的最新想法是什么？

李铁

蒂娜，我是约翰尼。对于毛利率，正如我们在之前的电话会议中提到的，无论是BEV还是EREV系列，整体混合毛利率都将是两个系列的25%。因此，当我们从MEGA开始，然后是九个系列时，毛利率将从高到低开始，而且，我们仍然要强调产品毛利率是在定义产品时确定的。我们的产品旨在确保健康的毛利率，并平衡客户对每辆车的需求。而且从材料方面，比如电池材料，我认为从去年下半年开始，我认为这是一个很好的时机，从今年开始推出我们的BEV车型。谢谢。

邹良军

好的，蒂娜，詹姆斯，我来回答你的第二个问题。因此，首先，海外市场对理想汽车来说非常重要，我们的目标是开始探索海外市场，并且正在加速。因此，关于我们的海外出口计划，我们仍然致力于在海外市场的直销模式，专注于建立强大的销售网络和全面的售后服务和基础设施。

随着理想汽车在全球的知名度不断提高，我们正在加快发展销售服务网络和备件供应链，以确保为我们的国际客户提供卓越的服务体验。顺便说一句，我们已经成功地在中东建立了业务，并开始在迪拜招募当地的销售和服务团队。今年上半年，我们计划在中亚和中东地区建立专门的售后服务网络。

到今年第一季度，我们将开始海外交付，首先是在当地推出 L9 和 L7 车型，顺便说一句，这也是根据当地环境和当地政策定制的。谢谢。

李明勋

我的第一个问题仍然与第一季度和第二季度的毛利率趋势有关。在第一季度，因为您正在销售 2023 版的 L7、L8 和 L9，因此您的毛利率略低于第 4 季度。但是在第二季度，因为您有来自MEGA的整个季度的贡献。那么，您预计毛利率会回升吗？而且，L6 与总边距的关系如何 [难以辨别]？

李铁

嗨，我是约翰尼。我认为你提到的所有因素都是，是的，毛利率很清楚。该公司还将在第一季度保持约20%的健康毛利率。正如我们之前提到的，该公司还将保持健康的毛利率，这意味着全年的毛利率接近20%左右。而对于MEGA和L系列的2024款车型来说，这将是3月开始毛利率的积极因素。如果我们想说毛利率超过 20%，L6 将是负数。对于我们的销量组，这将是毛利率的一个积极因素，是的。每个季度都有一些积极的和消极的，所以我希望它对你有所帮助。

李明勋

理想汽车计划在今年年底前将充电站扩大到2000个。我们如何预期总资本支出？此前，董事长曾提到充电站可能是一个有利可图的投资项目。那么，您预计您的充电站何时可以达到盈亏平衡或现金流盈亏平衡？谢谢。

邹良军

好。我会回答这个问题，詹姆斯。因此，到 2024 年底，该公司计划建造总共 2,000 个充电站，正如您刚才提到的。到今年年底，我们将建成700多个高速公路超级充电站，覆盖全国70%的高速公路和四大经济区90%的高速公路。随着今年BEV车型的陆续推出，我们也开始同步加快城市充电站的扩张。我们预计，到今年年底，城市充电站的数量将超过1,300个，总共2,000个。

公司现金储备充足，已拨出充足资金建设充电站。该公司对每个充电站都有详细的运行模型进行评估。顺便说一句，就我个人而言，我正在照顾每一个充电站投资，每个充电站都有自己的盈利能力和投资回报率目标。从长远来看，我们对充电站的盈利前景非常有信心。谢谢。

丁玉倩

两个问题。首先，我们注意到该行业正在经历一场痛苦的整合。虽然理想汽车的收益创下历史新高，但许多公司仍在苦苦挣扎。如何看待行业整合的拐点，面对疲软的汽车需求和持续的定价商场，包括理想汽车，也就是理想汽车——理想汽车今年的战略重点清单是什么？

第二个问题管理确实谈到了 OTA、LOA、更多的城市和场景。从管理的角度来看，自动驾驶开发的IPO时刻是什么时候？如何解读，尽管技术进步，但目前的自动驾驶市场产品可能在短期内运行同质化且缺乏收入模式？

李翔

因此，正如我们之前一直坚持的那样，我们相信在智能电动汽车行业，将会有非常明显的马修效应，正如我们在不久的将来看到的极少数人所看到的那样。在这里，我做一个预测，到今年第四季度，在20万元及以上的市场中，前三名品牌将占据接近70%的市场份额，接近70%，我们可以在今年年底前验证这一假设。为了在这种竞争环境中取胜，我们将继续专注于用户价值的创造，这将转化为我们的竞争优势。

因此，在产品方面，我们将继续专注于使所有细节完美无缺，并为我们的用户提供完整的产品体验。在研发方面，我们将投资于自动驾驶、智能空间和高压增程电动汽车平台，并将这些投资转化为用户价值。因此，我们的目标仍然是在2024年销售80万台，并成为中国顶级高端品牌。整个团队都已准备好在今年实现这一目标。

马东辉

就我个人而言，我相信iPhone 4的自动驾驶时刻将在两到三年内到来。iPhone 4彻底改变了人们对智能手机的看法。首先，iPhone 4本身可能并不完美，但它可以弥补所有成功的重要因素，包括工业设计、用户交互、硬件、软件和商业模式。与L2和L3的自动驾驶相比，L2和L3的规模和交付量越来越大，数据不断积累，AI大模型的部署也在不断涌现。我相信自动驾驶将达到一个拐点，达到iPhone 4的时刻。

也许突然之间，所有配备硬件的汽车都可能达到10万辆甚至超过100万辆，将实现自动驾驶。因此，对于理想汽车来说，我们将继续投资，为我们所有的车辆制定自动驾驶硬件标准。而且我们目前没有订阅或额外收费的计划。让自动驾驶成为标准将为我们带来尽可能多的用户，收集尽可能多的数据，并帮助我们增加和改进我们的算法，改善用户的体验，这创造了一个非常积极的循环。

王科比

再次感谢您今天参加我们的会议。如果您还有其他问题，请随时联系理想汽车的投资者关系团队。本次电话会议到此结束。您现在可以断开线路。谢谢。再见。