$Block(SQ)$ (前身为Square)周四盘后股价涨超12%,虽然刚公布的Q4业绩部分不及预期,但是公司把2024年全年EBITDA指引从24.1亿美元提升至26.3亿美元,也高于市场预期。
投资要点
公司计划通过让Cash App用户与其进行银行业务合作,向上市场拓展服务家庭,并打造下一代社交银行来实现业务增长。
公司专注于在美国境内增长,而不是扩张到新市场,通过每个活跃用户的资金流入来推动增长,而不仅仅是活跃用户数量。
公司的裁员计划已经将的员工总数降至12000人,并已转向更可持续的增长和盈利阶段,放弃了之前过度关注增长的策略。
其业务模式多样化,分为面向商家和面向消费者生态系统,由于相对规模仍然远低于 $PayPal(PYPL)$ ,需要继续渗透更大的商家市场以证明其增长溢价。
Q4业绩概览
总交易额为575亿美元,同比上升8%,低于市场预期的584亿美元,也较第三季度的601亿美元下降
调整后EPS为0.46美元,低于市场预期的0.57美元,较上一季度的0.55美元下降
收入为57.7亿美元,同比上升23%,超过了市场预期的57.1亿美元;不包括比特币在内的收入同比增长15%,为32.5亿美元。
基于交易的收入为16亿美元,同比增长8%,而上一季度同比增长9%。
2024年Q1调整后的EBITDA为5.7亿美元至5.9亿美元,而2023年第四季度为5.62亿美元。毛利预计为20亿美元至20.2亿美元,而上一季度为20.3亿美元。