中国铝业获华鑫证券买入评级，2023年业绩预告大增，铝业龙头一体化布局优势持续凸显lg...

摘要：2024年1月30日，中国铝业获华鑫证券买入评级，近一个月中国铝业获得4份研报关注。研报预计2023年中国铝业实现归母净利润为63-73亿元，同比增50%至74%；扣除非经常性损益后的归母净利润为66-76亿元，同比增113%至145%。虽然2023年，电解铝、氧化铝价格同比小幅下跌，但是中国铝业通过加强生产计划和过程管控、提升有效产能利用率、持续深化全要素对标等措施，实现业绩同比增加，生产经营持续向好。研报认为，中国铝业持续加强生产管控，加大了产能利用率，深化全要素对标，实现了业绩的同比增加。进一步，中国铝业积极推进国内外的资源开发，预计2025年广西华昇二期项目投产，将新增200万吨氧化铝产能。研报指出，华昇二期项目的投产，将进一步增强中国铝业的市场竞争力。此外，2024年电解铝供应预计将持续偏紧，可能催化铝价中枢上移，有利于中国铝业的业绩提升。风险提示：1）政策限产风险；2）主要产品价格下跌风险；3）原材料与能源价格波动风险；4）新项目投产进度不及预期等风险。