特斯拉2023年Q4业绩电话会分析师问答lg...

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A-马丁·维查

接下来让我们解答一下投资者的问题。第一个问题来自迈克尔，鉴于您将下一代紧凑型汽车的生产起点移至奥斯汀，时间表是否有所改善，以便我们可以在 2025 年看到下一代平台汽车？

埃隆·马斯克

我的意思是，我肯定会说对他们的事情应该持保留态度，因为我经常很乐观。我不想让你大吃一惊，但我常常对时间持乐观态度。但我们目前的时间表显示，我们将在 2025 年底开始生产。所以是下半年的某个时候。这正是我们目前的日程安排所规定的。但这里有很多新技术，比如大量新的革命性制造技术。

我之所以想在德克萨斯州吉加建立这条新的革命性生产线，是因为我们确实需要工程师们生活在生产线上。这不是现成的，只是工作类型的东西。与其他地方相比，在奥斯汀，特斯拉工程人员在线生活要容易得多。所以 - 但我们预计明年下半年开始生产。这将是一个具有挑战性的产量提升。就像我可以强调的那样，我们实际上会在线上睡觉。事实上，不实用。我们将。

但我相信，一旦它投入使用，它将远远领先于世界上任何其他地方存在的任何其他制造技术。这是下一个级别。因此，预测制造业的 S 曲线是什么样子总是很困难。所以它总是一开始非常缓慢，然后呈指数级增长。所以——预测中间的 S 曲线很困难，所以我不知道。很难说明年的单位产量是多少。我们不会在这方面做出任何预测，但看起来我们很有可能会在明年开始生产。

马丁·维查

下一个问题也是迈克尔提出的，将 4680 个细胞提升至每周数百万个细胞的速度的障碍是什么？您预计何时能实现这一目标？

卡恩·布迪拉杰

首先，我只是想消除有关 4680 限制 Cyber​​truck 坡道的任何担忧，因为我看到有人对此发表评论。迄今为止，4680 的产量已经领先于产能的提升，成品电池库存实际上只有数周。我们的目标是保持这种状态，不仅是为了网络，也是为了我们未来的车辆项目。正如埃隆所说，这里也是一条 S 曲线。很难预测这些事情，但我只是描述我们的目标。

埃隆·马斯克

我们做了很多其他事情，我们获得了很多突破性技术，这些技术需要时间才能通过 46 来弄清楚。这不仅仅是因为它是一个 46 毫米直径 x 80 毫米的煤电池。这只是尺寸。细胞本身就有大量的新技术。

卡恩·布迪拉杰

就团队在第四季度能够做的事情而言，德克萨斯州成功地将一号线从 Model Y 设计的电池更换为 Cyber​​truck 设计的电池，这就是我之前提到的 10% 的电池能量增加。与任何重大新产品的推出一样，工厂和工程团队通力合作，以确保新设计的质量和工艺变更为首要任务。现在我们的焦点回到第一季度的成本和产量增长。

就我们正在做的事情而言，我们目前正在运行一条生产线，一条装配线，另外还使用两条装配线进行产量和速率改进试验，我们还有第四条正在调试，另外四条将安装从今年第三季度开始。所以今年对于 4680 来说绝对是重要的一年。

埃隆·马斯克

但我们也想强调，我们也希望增加供应商的订单。所以这不是要取代我们的供应商，而是要补充我们的供应商，所以我们非常感谢我们的供应商。显然，松下是我们时间最长的供应商，他们是一家了不起的公司。我们有宁德时代、LG 和比亚迪。

马丁·维查

下一个问题是亚当提出的。埃隆表示，如果他没有 25% 的投票权，他对在特斯拉扩展人工智能和机器人技术感到不安，散户股东是否应该担心？

埃隆·马斯克

我猜，让我解释一下我在这里关心的是什么，那就是我看到了一条创造真正具有巨大能力和力量的人工智能和机器人巨头的道路。我担心的是，我不想控制它。但如果我在那个阶段对公司的影响力太小，我可能会被某种随机的股东咨询公司投票淘汰。我们在机构股东服务、ISS（我称之为 ISS）和 Glass Lewis 方面遇到了很多挑战，而且有很多积极分子基本上渗透到这些组织中，并对应该做什么有奇怪的想法。

所以我想拥有足够的影响力。就像，如果我们可以制作双重股权股票，那将是理想的。我并不是在寻找额外的经济效益。我只想成为非常强大的技术的有效管理者。我粗略地选择了大约 25% 的原因是，这不足以让我控制公司，即使我发疯了，如果我生气了，他们也可以把我赶出去。但我有强大的影响力就足够了。这就是我的目标，是产生强大的影响力，而不是控制力。如果有某种方法可以实现这一点那就太好了。

马丁·维查

下一个问题是，您对全年汽车毛利率监管外积分的预期是多少？

瓦伊巴夫·塔内贾

就像我在开场白中所说的那样，我们专注于降低车辆的成本。这是一项非常广泛且复杂的工作，我们不仅要考虑组件成本，还要考虑用于将材料输送到生产流程的包装。成本的每个要素都经过仔细审查以进一步优化。无论是通过工程重新设计还是通过我提到的许多其他事情，在子组件级别节省了几分钱，从而降低了成本。这是一项持续的工作，我们只需要尽可能地争取每一分钱。我们拥有一支强大的团队，非常专注于此。然而，这是一件非常难以准确预测的事情，因为有很多......

埃隆·马斯克

我们不知道，我们没有水晶球，所以我们很难准确预测这一点。如果利率迅速下降，我认为利润率会很好。如果他们不尽快下来，他们就不会那么好。是的。重要的是要记住，绝大多数人买车都是为了每月付款。并不是人们不想要。我们有很多人想要购买我们的汽车，但根本买不起。随着利率下降和每月还款额下降，他们就有能力买车了。这非常简单，没有任何技巧可以解决这个问题。

马丁·维查

下一个问题是，该公司是否预计在 2024 年或 2025 年实现 50% 的销量复合年增长率？如果没有，为什么不呢？

瓦伊巴夫·塔内贾

正如我们在之前的指导中所说，在某些时期我们的增长速度将不会与以前相同。我们正处于两个主要的增长浪潮之间。第一个是从 Model 3 和 Y 的全球扩张开始的，我们相信下一个将从下一代平台开始。正如我们所说，到 2024 年，我们的销量增长将会较低，因为我们正在努力让团队专注于下一代汽车的推出。

马丁·维查

下一个问题来自迈克尔。特斯拉什么时候开始建设 Giga 内华达工厂和 Giga 墨西哥工厂？我们什么时候可以期望这些工厂生产出他们的第一批产品，例如 4680 电池、Semi 和下一代汽车？

卡恩·布迪拉杰

我们最近为 Giga Nevada 扩建项目的下一阶段破土动工，以纳入 Semi 和其他项目。但正如之前所说，就墨西哥而言，我们希望在开始建设之前首先在奥斯汀展示下一代平台的成功。因此，我们已经开始了长期的领导工作，以准备好基础知识，并计划按照我们在上海的 3/Y 坡道的配方，在那里我们从弗里蒙特那里学习，并很快坡道。

埃隆·马斯克

需要强调的是，我的意思是，Model 3 的生产经历了地狱般的三年，我之前说过，坦率地说，这是我一生中最糟糕的几年。我和许多人一样，仍然保留着那三年的精神创伤。然后 Model Y 在某种程度上是 Model 3 的变体。所以情况要容易得多。然后，我们能够实际对上海和柏林的 Model Y 生产线进行改进，在某些情况下，对 Model Y 生产线进行了轻微改进，并进行了显着改进。没错，我认为明智的做法是找出生产线的核心技术，然后在世界各地进行改进并复制它。

马丁·维查

谢谢。Michael 的下一个问题是，与另一家公司的 FSD 许可协议是否取得了任何进展？

埃隆·马斯克

我真的认为很多汽车公司应该申请 FSD 许可证。我们已经进行了一些试探性的对话，但我认为他们还不相信这是真的。我认为这可能会在今年变得明显。我确实想强调，如果我是另一家汽车公司的首席执行官，我肯定会打电话给特斯拉并要求获得特斯拉全自动驾驶技术的许可。这绝对是明智之举。

马丁·维查

谢谢，悉达多的下一个问题。Optimus 首次量产的时间表是什么？实现这一目标的障碍是什么？

埃隆·马斯克

显然，擎天柱是一个非常新的产品，一个极具革命性的产品，我认为它有潜力远远超过特斯拉所有其他产品的价值总和。当你想到经济时，经济就是人均生产率乘以人均。但如果资本没有限制呢？经济没有限制。

我们为汽车开发的人工智能技术可以很好地转化为人形机器人，因为汽车只是一个四轮机器人。特斯拉可以说已经是世界上最大的机器人制造商。它只是一个四轮机器人。所以擎天柱是一个有胳膊有腿的人形机器人。它是迄今为止世界上正在开发的最复杂的人形机器人。

我认为明年我们很有可能运送一些 Optimus 设备。但就像我说的，这是一个全新的产品。当你的未知领域存在很多不确定性时，显然不可能做出精确的预测。但我们每隔几个月就会向公众通报 Optimus 的进展情况，你可以看到它的进展非常快。

我刚才就在擎天柱实验室里，其实直到昨晚很晚，像红夜什么的，终于离开了擎天柱实验室。该团队正在做出色的工作。显然，我们希望确保 Optimus 是安全的，尤其是在规模上，并且任何集中控制都不可能将恶意软件上传到人形机器人。因此，我们将要关闭无法从中央服务器更新的局部关闭。在这种情况下，我们确实必须高度考虑安全问题。但正如我所说，我确实认为它有潜力成为迄今为止最有价值的产品。

卡恩·布迪拉杰

只是为了评论障碍，我认为障碍，我们已经讨论过这一点，就像让它真正做一些有用的事情。就像，我们可以让它走来走去，我们可以让它做事，但它就像那个公用事业部分。

埃隆·马斯克

我们已经可以做一些有用的事情了。

卡恩·布迪拉杰

但就像制造数百万个这样的东西一样，它就像实用程序一样。必须获得它的效用。

埃隆·马斯克

是的。一个智能机器人能够完成一般化的任务，也就是完成适度专业化的任务。嗯，它已经可以做到这一点了。在这一年里它只会变得更好。当我们改进汽车技术时，我们同时改进了 Optimus 的技术。它运行与汽车上相同的人工智能推理计算机。相同的训练技术。我的意思是，我们确实正在建设未来。我的意思是，擎天柱实验室看起来就像《西部世界》的布景。诚然，这并不是一个超级乌托邦的情况。

卡恩·布迪拉杰

是的。不是最好的参考。

埃隆·马斯克

是的。《西部世界》的创作者乔纳森·诺兰、丽莎·乔伊·诺兰，他们是我的朋友，我邀请他们来参观实验室。我想他们会来看的，希望很快。这是非常疯狂的，尤其是那种子系统测试台，你只需将一条腿放在测试台上，只需进行重复练习，将一只手臂放在测试台上。相当狂野，是的。

卡恩·布迪拉杰

我们不会很快进入西部世界。

埃隆·马斯克

正确的，您非常非常重视安全。

马丁·维查

谢谢。Nermin 的下一个问题是，队列中有多少 Cyber​​truck 订单，您预计什么时候能够履行现有订单？

卡恩·布迪拉杰

首先，我要感谢所有 Cyber​​truck 预订者的耐心等待。到目前为止，预订到订单的转化率非常非常令人鼓舞。如果这种趋势继续下去，我们很快就会在 2024 年售完所有版本。而且，我们在发布后还会收到新订单。汽车数量不断增长。因此，我们现在全力以赴，专注于提高产量，以便能够在减少等待时间的情况下满足所有需求。

埃隆·马斯克

需要强调的是，这在很大程度上是生产受限的情况，而不是需求受限的情况。显然，我们可以大幅提高价格，但我们觉得为了提前交货而欺骗人们是不对的。所以——但实际上，需求已经摆脱困境。我的意思是，只要价格实惠，我认为我们最终会交付 25 万辆左右，相当于北美每年 25 万辆 Cyber​​truck，甚至更多。但大致考虑一下这个时间范围，这确实是一个令人头晕的事情。

瓦伊巴夫·塔内贾

绝对是。无论你走到哪里，人们都会看着你，他们会对你竖起大拇指。

埃隆·马斯克

是的，这就像最终或者说未来。看起来像未来，只是，对于路上的其他卡车来说，路上有一些非常好的卡车，但如果你要切换品牌名称，你几乎不会知道是哪家公司制造的，但你肯定会知道Cyber​​truck。这是我们有史以来最好的产品。

马丁·维查

好的。谢谢。下一个问题是，我们能否获得生产和交付版本中报告的特斯拉能源产量？

卡恩·布迪拉杰

是的。我们将从本季度开始努力做到这一点。只是从业务角度进行了简短的更新。Megapack 在全球范围内继续看到强劲的需求信号，推动了整个 24 年和 25 年的持续增长轨迹。我们要感谢所有信任 Megapack 团队在全球关键基础设施上执行任务的合作伙伴。我个人要感谢 Megapack 工程和生产团队在 2023 年的强劲执行力。到 2024 年，Lathrop 将继续提升产能，第二条总装线将投入运营，到年底产能将翻一番，从 20 吉瓦时增至 40 吉瓦时。

马丁·维查

谢谢。最后一个投资者问题来自Siddharth，你们的广告和教育活动的初步结果和投资回报是多少？鉴于许多人仍然缺乏对特斯拉平均价格低于 45,000 美元的非豪华车平均价格的认识，你们会扩大教育广告吗？

身份不明的公司代表

正如埃隆所说，增加电动汽车采用率的最终解决方案实际上是解决负担能力问题。但与此同时，我们也确实意识到存在意识问题。因此，在第四季度，我们开展了一系列数字营销活动，跨不同地理位置和不同渠道的非常有针对性的数字营销活动。这些测试的目标实际上只是提高认识并最终衡量这些数字渠道的投资回报。我们所传达的信息确实集中在我们的产品上，并试图解决对电动汽车的一些误解，例如安全性、可负担性。

我们在德克萨斯州开展的一项特别的宣传活动将吸引受众，大约 1000 万独立观众，并为我们的网站带来近 50 万次访问。这些观众中有很多是第一次访问我们的网站。通过这些数字渠道的流量实际上与进入我们网站的自然流量非常相似。因此，展望未来，我们将继续探索不同的渠道并进行试验，以更好地了解这些数字活动的有效性。

瓦伊巴夫·塔内贾

但我也想提醒大家，我们会非常小心，不想在这方面超支。我们希望确保人们意识到这一点。但这就是我们将不断调整我们如何花钱以及在哪里花钱的方法的地方。因为我们了解提高意识的重要性，但同样，我们不想花很多钱来仅仅提高意识。

埃隆·马斯克

是的。我的意思是，在某些地区我们的市场份额非常低。以日本为例。现在，我们还需要确保我们在正确的位置设有增压器，并且服务中心在那里，并且该产品在日本运行良好。但日本是世界上第三大汽车市场，我们至少应该拥有与梅赛德斯或宝马等其他非日本汽车制造商相当的市场份额，而我们目前还没有这些市场份额。所以我认为这是一个例子——当我和日本的朋友交谈时，他们说——人们对特斯拉的认识相当缺乏。因此，在这种情况下，我们绝对需要提高那些意识不够的国家和地区的意识。

马丁·维查

谢谢。让我们来回答分析师的问题。第一个问题来自 New Street Research 的 Pierre Ferragu。皮埃尔，请继续。

皮埃尔·费拉古

我的问题是关于降低成本，你已经谈过很多次了。如果我观察一下，在过去的五、六个季度里，每辆车的 COGS 平均连续下降了 2% 以上。因此，这意味着每辆车的 COGS 每年下降 10%。所以这在汽车行业可能是闻所未闻的。我认为没有任何汽车制造商能够实现这一点。但这很平常，而且性能很好，但在许多其他制造业（如微电子或消费电子产品）中这是非常正常的性能。

因此，我很想听听您的想法，即您是否认为自己更接近后者，例如，您有能力实际上始终改善成本的微观经济业务。你可以更好地控制如何将东西组装到你的汽车中，并且你看到自己以这种速度持续降低成本，或者你认为你降低成本的能力实际上会变得更像是与其他行业保持一致。行业随着时间的推移？

瓦伊巴夫·塔内贾

我想我已经用相当长的细节介绍了这一点，甚至在我的开场白和之前的问题中也是如此。但为了进一步澄清，我们一直在寻找可以采取哪些措施来降低成本。正如我所说，这是一场金钱游戏。我们之前也讨论过。而且团队不断地去检查，哪里可以进一步降低成本。我相信我们会以您在过去几年看到的同样的步伐吗？可能不会，因为请记住，我们正处于大宗商品价格上涨的时期，所以我们确实看到了从中带来的好处。所以这些或多或少都得到了照顾。但我们仍在追求更多。

我想说，特斯拉的团队，包括工程团队和供应链团队，都受到了极大的赞誉，因为每次我们给他们一个挑战，他们都会全力以赴地尝试找出他们能采取的一切措施。进一步的成本。但是，是的，我想——就像我说的那样，我想提醒大家，未来不要以完全相同的速度预计之前的成本削减，因为利用我们当前的平台，我们正在进入一个存在局限性的地方。

卡恩·布迪拉杰

规模的扩大也对我们有所帮助。当我们推出新产品时，我们有机会与现有供应商重新谈判以获得更好的定价。正如 Vaibhav 和 Elon 提到的，我们会关注每一分钱。举个例子，我们的入境物流成本同比下降了22%。这是因为优化了使用可回收包装而不是纸板，这对环境更好，优化货运路线，与运输公司、货运公司谈判更好的定价，满载卡车运输，就这样。我们变得越大，我们对这些事情的思考就越多，我们的效率就越高。因此，这些工作流程将继续下去。我们也在进入供应链的各个层面，看看是否有机会，进入第二、第三、第四层，然后协商这些定价，以提高系统的效率。然后在设计方面，我们并不是一成不变的，对吧，尤其是在技术仍在快速改进的领域。电力电子技术就是一个很好的例子。我们继续在那里进行改进，就像基本原理一样，从设备向上驱动，从而一代又一代地降低成本。他们不仅会使用新车，还会使用旧车。所以这更接近你所说的微电子领域。其中一些存在于车辆中。

拉尔斯·莫拉维

当然，我们的汽车在很多方面都更像是计算机而不是汽车，并且在过去 100 年的汽车生产中拥有许多新技术，每个人都试图从中捞钱。

埃隆·马斯克

与其他人相比，我们的汽车拥有大量的计算能力，这就像几个数量级。

卡恩·布迪拉杰

我们可以克服它，对吗？

埃隆·马斯克

1,000 倍以上，一些疯狂的数字。

卡恩·布迪拉杰

我的意思是，如果我只看一下使卡车行驶的主微控制器，例如，当我想到 2006 年我们将其卡在敞篷跑车中时的成本时，现在的成本是多少。没有可比性，因此，我们确实一直在顺应电子产品成本浪潮。

埃隆·马斯克

是的。

拉尔斯·莫拉维

即使在非传统车辆方面，我们也做了其他汽车制造商没有做过的事情，通过打破结构的建造方式和我们组装汽车的方式来降低成本。我认为我们的思维方式更接近于微处理器或电力电子行业，而不是汽车行业。

马丁·维查

谢谢。皮埃尔，你有后续行动吗？

皮埃尔·费拉古

您提到了处于两个大成长期之间的这个阶段。我很想听听您对目标市场规模的看法。对于您现在拥有的产品组合（例如 Y、X 和 S 三个产品），您对您的目标市场的估计是多少？您今天的出货量可能约为 200 万辆，考虑到这些汽车的价格点，您认为您今天已经实现了这些汽车的目标市场份额是多少？

埃隆·马斯克

我不知道是否有人——我实际上认为我们对此没有明确的想法。这很难说清楚。

瓦伊巴夫·塔内贾

这——我不会说有——我的意思是，思考这个问题的一种方法是看看汽车行业。电动汽车所占的市场份额仍然很小。所以，是的，我们的目标是尝试从这块蛋糕中获取尽可能多的市场份额。但我可以给你一个具体的号码吗？我认为我们不能肯定地说。

安德鲁·巴格利诺

而且这块蛋糕还在不断增长。

瓦伊巴夫·塔内贾

确切地

安德鲁·巴格利诺

现在大概是 9%，但几年后或将来可能会达到 20%。当然，就像我们看待问题的方式一样，而且我们总是这么说，这与我们销售了多少电动汽车无关。这是你能卖多少辆好车，你能卖多少辆车。这个市场每年有 1 亿人，而我们只占其中的 2%。我仍然认为还有 98% 的空间可以实现。

埃隆·马斯克

我的意思是，值得注意的是，如果你看看世界上其他最畅销车辆的平均售价，你会发现它们的价格比 Model Y 低得多。

安德鲁·巴格利诺

是的。

埃隆·马斯克

就像丰田RAV4一样。

安德鲁·巴格利诺

花冠。

埃隆·马斯克

卡罗拉、本田思域之类的。他们的价格比我们低得多。因此，人们确实在掏腰包才能买得起特斯拉。这对他们来说是一件相当困难的事情，而且值得注意的是，尽管它比其他大批量汽车贵得多，但它是单位销量最畅销的汽车。

马丁·维查

谢谢。让我们来看下一位分析师。下一个问题来自摩根士丹利的亚当乔纳斯。

亚当乔纳斯

嘿，大家好，我迫不及待地想参观擎天柱实验室。我相信参加这次电话会议的每个人都有同样的感觉。Elon，您上一次的人工智能日是 2022 年 9 月。我们可以期待今年的特斯拉人工智能日吗？那个领域似乎发生了很多变化。今年是这个时间吗？

埃隆·马斯克

是的，这是一个好问题。我们发现，当我们举办这些人工智能日时，我们的一些竞争对手实际上是逐帧地观察我们所做的事情。

亚当乔纳斯

他们是这样。

埃隆·马斯克

然后我们发现这些东西被复制了。

卡恩·布迪拉杰

电池日也是如此。

埃隆·马斯克

电池日也是如此。因此，我们在透露秘方的确切配方时必须谨慎一些。但我认为进行某种更新会很好。我会和团队讨论一下，是的，我想我们可能会在今年晚些时候做一些事情。我们举办这些人工智能日活动的主要目标是招募人才，并在某种程度上改变人们对特斯拉的看法，因为人们本应将特斯拉视为一家人工智能机器人公司，但他们却将特斯拉视为一家汽车公司。

亚当乔纳斯

也许作为后续行动。Elon，我想听听您对中国原始设备制造商向西方市场扩张这一话题的看法。随着中国市场趋于饱和，供应量大幅增长，特斯拉投资者应该允许这场竞争在西方市场取得多大成功？您能否想象特斯拉与中国 OEM 合作，帮助加速欧洲和美国等市场的可持续交通发展的场景？谢谢。

埃隆·马斯克

那么我们的观察总体来说中国车企是全球最有竞争力的车企。因此，我认为他们将在中国以外取得重大成功，具体取决于建立什么样的关税或贸易壁垒。坦率地说，我认为如果不建立贸易壁垒，他们几乎会摧毁世界上大多数其他汽车公司。所以他们非常好。

我们没有看到明显的合作机会。当然，我们很乐意这样做，除了增压器方面。我们显然很乐意让任何电动汽车公司访问我们的增压器网络。我们也很高兴获得全自动驾驶的许可，或许还可以许可其他技术，以及任何有助于推进可持续能源革命的技术。

马丁·维查

谢谢。下一个问题来自巴克莱银行的丹·利维。

丹·利维

晚上好，首先，我想知道您是否可以了解解锁下一代平台所需的一些限制因素。您在一年前的投资者日上谈到了制造和动力总成领域的一些成本举措。也许您可以让我们了解这些举措的立场。

你相信吗——我们知道 Cyber​​truck 有许多新功能和技术，比如 48 伏架构，真正使用了 4680 电池。您认为 Cyber​​truck 在多大程度上确实是下一代平台的试验场，并且真的会成为降低下一代平台所需成本的一个门控因素？

拉尔斯·莫拉维

是的，我认为 Cyber​​truck 上的任何内容都不应该被视为下一代平台的门控。正如埃隆所说，我们显然正在为下一代汽车进行大量制造创新。当你做这么大规模的事情时，你必须证明它。您不能只是将其投入生产线然后构建它。因此，我们现在正在经历所有这些新制造技术的验证阶段。当然，48 伏绝对是我们想要发扬光大的东西，也是我们希望业界采用的东西。我们也愿意合作。

埃隆·马斯克

是的。48伏。

拉尔斯·莫拉维

如果每个人都想这样做的话。

埃隆·马斯克

伙计，那些真正知道这就像棒球内部的事情的人。但是，48 岁的人，现在正是水行业从 12（随机数字 12 伏）转向 48 伏的时候了。

拉尔斯·莫拉维

随机数48伏。

埃隆·马斯克

是的。嗯，它的随机性要小得多。

拉尔斯·莫拉维

基于人体伤害的随机性稍微低一些，但是......

埃隆·马斯克

我的意思是大大减少了车辆中所需的铜数量，并且还转向更高带宽的通信，与 CAN 总线相比，以太网级通信，这相当......

拉尔斯·莫拉维

相当慢。

埃隆·马斯克

相当慢。所以它实际上只是把汽车带到...

拉尔斯·莫拉维

21世纪。

埃隆·马斯克

是的，差不多。

拉尔斯·莫拉维

所以，当然喜欢...

埃隆·马斯克

这并不准确——这对于笔记本电脑来说是正常的。是的。

拉尔斯·莫拉维

当然，这种类似是我们车辆架构的一种演变，但它无论如何都不是门控。浇注工作只是完成汽车的设计和制造、测试并启动。

卡恩·布迪拉杰

是的，程序和执行模式，对吗？

拉尔斯·莫拉维

是的。

卡恩·布迪拉杰

因此，它谈论的是工具交付时间、制造设备交付时间、工厂交付时间以及执行这些程序。

埃隆·马斯克

有很多专用机器可以制造下一代车辆的机器。因此，这些机器不是您可以从任何人那里订购的。你必须设计一台从未存在过的机器，才能以从未存在过的方式制造汽车。

卡恩·布迪拉杰

因此，您不仅有设计验证阶段，还有设备设计验证阶段。

埃隆·马斯克

这确实让复制我们变得非常困难，因为你必须复制制造机器的机器。

拉尔斯·莫拉维

谈论层级。

埃隆·马斯克

是的，完全正确。制造异常。所以我确实认为这是一个非常强大的可持续优势，因为没有地方可以订购制造我们不存在的下一代汽车的机器。

丹·利维

谢谢，作为后续行动，您的版本没有提及 Dojo。那么，您是否可以向我们提供有关 Dojo 现状的最新信息，以及您期望 Dojo 在什么时候成为改进 FSD 的资源，或者您认为您现在有足够的 Nvidia GPU 供应来用于系统训练？

埃隆·马斯克

我的意思是，人工智能硬件问题是一个很深层次的问题。因此，我们显然是通过大量 Nvidia GPU 订单来对冲我们的赌注。或者 GPU 这个词用错了。确实需要——没有——它没有——你无法生成图形，所以就是这样。它不是图形处理单元。神经网络处理单元或类似的东西。

是的。GPU是一个有趣的词，就像Vestigial一样。我们在自动驾驶方面的很多进展都受到训练的限制，训练很重要，它很像人类。你在训练上投入的精力越多，你在推理上需要投入的精力就越少。所以就像一个人一样，如果你训练一门学科，大约是经典的 10,000 小时，那么做某事所需的脑力消耗就越少。

如果你还记得你第一次开始开车的时候，你需要多大的心理承受能力才能开车。这是——你必须完全专注于驾驶。那么当你开了很多年车之后，开车时只需要一点点心思，你就可以考虑其他事情，仍然可以安全驾驶。所以你做的训练越多，推理层面的效率就越高。所以我们确实需要大量的培训。

我们正在追求 Nvidia 和 Dojo 的双重道路。但我认为 Dojo 的可能性不大。这是一个值得尝试的长远目标，因为回报可能非常高。但这并不是一个高概率的事情。这根本不像是一件确定的事情。这是一个高风险、高回报的项目。Dojo 正在工作，它正在做培训工作，我们正在扩大规模，我们有 Dojo 1.5、Dojo 2、Dojo 3 等的计划。所以我认为它有潜力，但我怎么强调都不为过。高风险，高回报。

因此，我认为考虑到我正在研究这个主题，即使成功的可能性很低，这仍然是有意义的。这是一个非常有趣的节目。它有潜力做一些特别的事情。车里还有我们的推理硬件。所以我们现在正在使用所谓的硬件 4，但它实际上是特斯拉设计的人工智能推理芯片的版本 2。我们即将完成的设计——术语有点令人困惑。我们即将完成硬件 5 的设计，它实际上是 Tesla 设计的芯片的版本 3。因为版本 1 是 Mobileye，版本 2 是 Nvidia，版本 3 是 Tesla。

我们正在从硬件 3 到硬件 4 再到硬件 5 进行巨大的改进。我的意思是，有一个潜在的有趣的玩法，当未来汽车不使用时，车载计算机可以执行通用人工智能任务，可以运行某种 GPT-4 或 GPT-3 或类似的东西。如果你有数以千万计的车辆，即使在机器人出租车场景中它们被大量使用，也许它们在 168 小时中被使用了 50 小时，仍然留下了超过 100 小时的可用时间——计算小时数。通过正确的架构决策，特斯拉未来可能拥有比其他所有人加起来还要多的计算能力。

马丁·维查

谢谢。下一个问题来自富国银行的科林·兰根。

科林·兰根

感谢您回答我的问题，当我们考虑进入 2024 年时，新闻稿谈到第四季度将达到 36,000 或略高。新闻稿中的评论谈到了接近自然极限。听起来你正在继续尝试削减这一点，但这意味着所剩无几。

此外，您的小时工资也会增加。我想我们会在明年添加这一点。我想你说过原材料成本是有利的，或者说——这种好处几乎已经发挥出来了。那么是否有机会继续跌破 36,000 点，或者我们应该建模让它在 24 年保持在这个水平？

瓦伊巴夫·塔内贾

我们肯定意识到由于工资上涨而导致的成本增加。但就像我说的，我们一直在寻找其他成本机会，并尝试找出还可以削减哪些地方。因此，肯定有更多机会进一步降低成本。我不会具体指导我们将尝试达到的数字，但那里肯定有更多的机会。

安德鲁·巴格利诺

是的。到 2024 年，我们仍在设计方面寻求大量成本机会，我们组织中的成本已超过八位数，而 Lars 已经有很多了。然后从大宗商品的角度来看，整个材料供应链的周期时间非常长，即使我们到目前为止已经看到了......

瓦伊巴夫·塔内贾

还有更多的事情要做。

安德鲁·巴格利诺

大宗商品的削减还有更多内容。大宗商品仍然有一些推动力，那就是我的意思。

拉尔斯·莫拉维

铝和钢。

安德鲁·巴格利诺

是的，还有电池材料。

埃隆·马斯克

令我难以置信的是，如果我们将成本提高 1%，那就是 10 亿美元。因此，平均而言，如果我们将成本减少一分钱，就会减少 10 亿美元。

安德鲁·巴格利诺

什么？

埃隆·马斯克

很久以前我们就开始每周只生产 10 辆汽车。是的，那么它最终会走向何方呢？有了良好的执行力，就像我说的，这并不是灌篮高手，但如果我们执行得很好，我认为特斯拉可能会成为世界上最有价值的公司。

马丁·维查

谢谢你，科林。您还有后续问题吗？

科林·兰根

在评论中，您提到税收将达到标准普尔 500 指数的水平。我认为您的趋势一直略低于 10%。我认为，标准普尔指数通常为 25% 左右。当我们明年建模时，我们是否应该预期明年会出现这种情况，或者会像未来几年的逐步变化以及税收变化带来的任何现金影响一样，我们应该考虑？

瓦伊巴夫·塔内贾

是的。因此，我谈到的估值金额的发布不会对现金税产生影响。它的作用是，你如何计算账簿上的税款？因此，这基本上是一种会计变更，其中存在某些司法管辖区，因为我们有足够的 NOL 等，因此我们不必计提账面税。现在估价津贴已经释放，并且我们已经在账簿上确认了递延税资产，这意味着您的税率立即上升。

马丁·维查

好的，我想这就是我们今天的全部时间了。非常感谢您提出的所有问题，我们将在三个月后再次与您联系。谢谢，再见。

(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)