比特币昨日晚间跌破4万美元关口,最低至3.94万美元,目前重回4万美元。从盘面上看,多空双方在4万美元关口博弈较为激烈,但盘面反弹比较弱势,空方最大的助力是手持几十万BTC的灰度基金持续赎回。
那么比特币还会继续下跌么?StarEx聊聊观点。
市场的涨跌是需要钱来推动的,确切说是流动性,有增量的资金进入市场,市场才会有效上涨。虽然理论上加息压制流动性,但并不绝对,比如2023年的美股和加密货币,在美国的加息缩表下依然上涨,这说明市场流动性没有受到根本影响。
2024年加密市场的几个大的影响因素:ETF、减半、降息。ETF已经落地,减半大概率也透支了。那么就要看降息什么时候落地,落地后什么时候给市场带来有效流动性。
美国在疫情后大放水,市场上钱多了,直接直升机撒钱,把钱打给老百姓,市场上流动性多了,所以2020-2021年美股涨了。2022-2023年强力的加息缩表,市场上钱的压力增加,但由于利息高,相当于政府再次负债给存款用户发钱,市场流动性依然充裕,所以2023年美股和加密市场竟然在加息下出现了牛市。
2024年最核心的指标是美元流动性还是不是有效?毕竟美国政府也不能无限制负债给市场发钱。美元流动性什么时间点会出现危机?市场普遍认为是3月份之后,因为那时候美元流动性压力比较大。5万亿美元的国债到期需要续约;货币市场基金余额即将用尽,承接新发国债的能力下降;救助银行业的协议到期等问题,美元流动性似乎又要开始面临巨大问题。
bitmex创始人Hayes 也表示,比特币的下跌走势可能预示着美元流动性未来将面临问题。对加密市场而言,如果ETF和减半有行情,它的底层也是需要流动性支持的,毕竟投资人有钱才会买ETF。
目前,ETF通过后,BTC持续下跌,从数据上看,直接原因是灰度基金的持续卖出和FTX等破产机构清算不断在卖出。
目前灰度基金已经卖出超过6万个BTC,价值超过20亿美元,并且依然处于持续卖出中。由于ETF现货采用的是现金结算,用户赎回时,灰度基金必须卖出BTC给付用户现金,这直接就给市场带来了抛压。用户拿到现金后,会不会再次入场?什么时候入场?多少比例入场?都是不确定的,这里面就存在一个净卖出的时间窗口。按照目前灰度基金的抛售力度,市场猜测要持续2个月左右,即使有部分用户不赎回,估计也有约1个月左右的利空时间。
虽然长期看BTC处于牛市趋势中,机构们理性,但用户们并不理性的。2023年加密市场涨幅较大,此时有用户获利了结,他们离场后不会立即重返市场的。
StarEx认为未来几个月市场净卖出会持续。加密市场大概率开始进入到ETF通过后的消化期,以震荡回调为主,4万美元关口可能很难有效保住,看3.5万美元的支撑吧。
由于2024年上半年,etf通过后的消化期,美元流动性的压力在,上半年大概率都会笼罩在这个利空下。比特币目前的价格是4万美元附近,比1.5万美元的低点依然有很大的涨幅,因为ETF而入场的资金还有不错的利润空间。由于ETF的fomo情绪,加密市场抄底待涨的资金也很多,这么重的车,在市场流动性有危机时,难以有大的行情的。
StarEx认为解决方式还会回到了老办法上:继续放水印钞。但是往往市场有危机的迹象或者危机已经出现时,美联储才有“印钞”的理由,这也是历史上美联储降息初期往往市场会大跌的原因。从历史看,减半,降息初期,市场往往也是下跌的,每一次市场真正的牛市行情来临时,总会有一次大跌打爆杠杆资金和融资盘,然后才会在跌跌撞撞中走向牛市。大行情应该在下半年才开启。
比特币ETF是个长期的利好,它从需求端拉动了BTC的需求,传统金融行业的用户可以像炒股一样方便的进行BTC交易,逢低入场,定投为佳,别急。
来源:金色财经