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华纳兄弟探索准备赢得内容战争

2024-01-19 19:22:43
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华纳兄弟探索公司的IP最近大火,反观迪士尼的漫威最近的票房有点惨淡。因此,有外国分析师认为,这是华纳兄弟探索扩大市场份额的好机会。

作者:Simple Investment Ideas

华纳兄弟探索代表了娱乐和媒体行业的独特机遇。该公司是华纳媒体和探索公司合并的结果,拥有一些在该领域最受欢迎的IP。虽然华纳兄弟探索尚未充分利用其庞大的IP库,但该公司将在未来几年充分利用其IP的特许经营权。

华纳兄弟探索股价最近的下跌提供了一个很好的投资机会。

来源:YCharts 

无与伦比的内容组合

很难相信华纳兄弟探索是该行业中拥有最好的内容组合的。毕竟,与奈飞和迪士尼相比,华纳兄弟探索的估值低太多了。人们对漫威和《星球大战》等知名IP的兴趣迅速减弱,这也将有助于华纳兄弟探索在未来几年提升自己的IP。

华纳兄弟探索拥有丰富多样的IP库,包括DC漫画《权力的游戏》《龙之家族》《哈利波特》《芭比》,甚至媒体巨头CNN。鉴于华纳兄弟探索在与Discovery合并后进行的重组活动,它尚未充分利用其IP的力量。然而,随着公司重组的尘埃落定,华纳兄弟探索有能力吸引更多观众的注意力。

在过去的一年里,大量的电影和流媒体热门作品都是华纳兄弟探索的IP,这证明了该公司的IP非常有价值。例如,华纳兄弟探索的主要流媒体作品《龙之家族》和《我们的终章》已经打破了几项流媒体记录。华纳兄弟探索的电影可以说表现得更好,最近的《芭比》票房收入超过14亿美元。

来源:华纳兄弟探索

利用迪士尼最近的失误 

过去几年,迪士尼的旗舰作品——漫威系列和《星球大战》迅速退热。在过去,这些品牌发行的任何一部电影都肯定会大获成功,但现在,它们最近发行的电影却成了电影史上最具历史意义的失败之作。这些系列电影最近的糟糕表现反映在它们最近的票房表现上。

最值得注意的是,《惊奇队长2》仅以2.75亿美元的预算创造了2.06亿美元的票房收入,这还不包括营销费用。要知道,第一部《惊奇队长》的票房收入约为11.3亿美元。《星球大战》的表现也好不到哪里去,最近Disney+发布的《Andor》和《Ahsoka》的销量低得惊人。就连最近一季的《曼达洛人》的表现也远远低于预期。

这对华纳兄弟探索来说是一个巨大的机会,尤其是当华纳兄弟探索的一些最大的特许经营权直接与漫威和《星球大战》争夺观众时。值得一提的是,华纳兄弟探索正在重启由詹姆斯·古恩掌舵的DC宇宙,鉴于古恩在漫威的成功,这对华纳兄弟探索来说是个好兆头。随着竞争对手的特许经营权越来越不受欢迎,华纳兄弟探索的特许经营权有机会在未来几年占据中心舞台。

面临的主要挑战 

媒体和娱乐领域比以往任何时候都更加拥挤,奈飞等流媒体巨头,甚至亚马逊和苹果等科技巨头都在新内容上投入了数十亿美元。这意味着华纳兄弟探索未来将与运营良好、资源丰富的公司竞争。

华纳兄弟探索的债务负担也仍然是一个重大问题。到目前为止,该公司约5600万美元的债务负担限制了公司的灵活性,未来可能会继续如此。如此庞大的债务负担意味着,随着时间的推移,华纳兄弟探索可能不得不放弃潜在的增长机会,以减少债务负担。近年来,这种情况已经发生了,债务迫使华纳兄弟探索限制广告支出,甚至为了税收优惠而取消了几部电影和节目。

结论

华纳兄弟探索最近的一系列成功作品,包括《龙之家族》《我们的终章》《芭比》以及最近的《旺卡 Wonka》,都清楚地表明该公司正坐在IP的金矿上。以目前250亿美元的市值计算,该公司的估值仅为奈飞和迪士尼的零头,后者的市值分别为2100亿美元和1650亿美元。对于对媒体和娱乐领域感兴趣的投资者来说,华纳兄弟探索或许是个不错的机会。

$Warner Bros. Discovery(WBD)$

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