摩根大通：予台积电台股“增持”评级及目标价750新台币 今年增长前景更强劲lg...

摩根大通发表报告指出，台积电披露去年第四季的业绩胜预期，并预期在3纳米制程(N3)强劲增长和人工智能(AI)驱动的高效能运算(HPC)增长下，公司今年可实现非常强劲的增长，以美元计收入增长约20%至25%。展望今年首季，台积电料以美元计的收入中位数按季跌6%，低过该行预期跌4%，但毛利率预测为53%，较市场预期的50%至51%为高。 公司重申长期收入复合年均增长率15%至20%的目标，并指2纳米制程(N2)进展顺利，在类似的增长点上，市场对N3的兴趣更大。此外，台积电提高其数据中心AI收入贡献的指引，由原来的低十位数上调至2027年的高十位数，主要由于对AI需求加速。而公司与英特尔(INTC.US)的竞争仍然剧烈，公司重申其N3P应与匹敌英特尔的18A技术相当，并且在密度和能源效率方面处于领先地位。 该行预期台积电的股息从2023至2027年将翻倍，并料由于公司对今年首季收入及毛利率指引好过预期，市场或对其今年每股盈利预测上调4%至5%。该行对公司评级“增持”，目标价750新台币。