信达证券：给予兰生股份增持评级lg...

信达证券股份有限公司范欣悦近期对兰生股份进行研究并发布了研究报告《会展业务全面恢复，Q4非经拖累业绩》，本报告对兰生股份给出增持评级，当前股价为8.88元。

　　兰生股份(600826)　　事件：兰生股份发布了23年业绩预告，预计实现归母净利润约2.75亿元，同增140.16%；预计实现扣非归母净利润2.25亿元，同增63.20%。23Q4预计实现归母净利润0.33亿元，同减72.95%；预计实现扣非归母净利润0.63亿元，同减45.76%。　　点评：　　主营业务恢复良好。随着会展行业复苏，公司会展赛事业务全面恢复，主营业务各项指标均好于22年同期。内生发展和外延并购双轮驱动战略稳步推进，23年4月成功举办第二届成都国际工业博览会（简称“成都工博会”），23年9月收购上海它布斯展览部分股权。　　Q4非经常性损益形成拖累。23年非经常性损益主要为收到上海华铎股权投资基金合伙企业（有限合伙）投资分配款以及上海文泰运动鞋厂房　　屋征收补偿款。23年前三季度非经常性损益为0.81亿元，但23年全年预计为0.50亿元。受二级市场波动影响，23Q4非经常性损益拖累业绩约0.3亿元。　　投资建议：国内展会强势复苏，但受Q4投资收益影响略有拖累，公司23年预计实现归母净利润2.75亿元。作为国内会展龙头，我们看好公司现有展览的优势地位以及展馆的稀缺属性，此外收购、合作办展有望贡献第二增长曲线。我们预计2023~25年EPS为0.52/0.56/0.68元/股，当前股价对应PE为17x/16x/13x，维持“增持”评级。　　风险提示：业绩预告是初步测算结果，具体财务数据以年度报告为准。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安刘越男研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为10.84%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.75亿，根据现价换算的预测PE为17.07。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为15.08。

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