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惠誉预计美联储明年仅降息75个基点 企业违约率将大幅上升

2023-12-28 21:20:11
金融界
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惠誉周三警告称,随着央行收紧政策的影响将继续在整个经济中发挥作用,明年美国和欧元区的企业违约率都将上升。

该评级机构认为,美联储的转向力度将远低于市场的预期,预计明年利率将仅下调75个基点,使联邦基金利率降至4.75%。

惠誉认为,尽管全球央行都希望转向,但高借贷成本在2024年仍将是企业的负担。

惠誉在周三发布的一份报告中表示:“压力重重的债券和贷款发行人在运营上面临越来越大的挑战,产生低或负的(自由现金流),以及不能有机地增长EBITDA来减轻高额债务负担。”

自2022年底以来,美国债券和贷款发行人的12个月杠杆贷款违约率从1.6%跃升至3.04%,高收益债券的违约率从1.35%跃升至2.99%。

截至10月份,美国今年共有127家公司债务违约,比五年平均水平高出13%,因为一些公司的借贷成本较前几年增长了近两倍。

但惠誉估计,2024年,杠杆贷款的违约率可能升至3.5%-4.0%,高收益债券的违约率将达到5.0%-5.5%,是所有此类债券发行人2021年的违约率的六倍多。

僵尸企业尤其脆弱,因为它们手头缺乏现金来应对借款需求,WeWork今年的破产就是例证。

惠誉称:“对2024年违约率的较高预期反映了持续的宏观经济逆风,包括利率居高不下的影响,以及2024年美国经济相对于2023年的放缓。然而,惠誉预计美国不会在2024年陷入衰退。”

华尔街早就对即将到来的破产浪潮发出警告。美国银行此前预计,2024年不良高收益债券的规模将达到460亿美元,预计违约率将加速至3.4%。

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