摩根士丹利Morgan Stanley表示,美联储开始降息的时间要晚于许多市场参与者的预期,因为没有足够的理由。
摩根士丹利首席美国经济学家Ellen Zentner表示,其公司的预测显示,未来两个月通货膨胀还将上升。
这意味着市场对于三月降息的预期是“过度的”,她说。相反,这位经济学家估计,美联储可能会等到在明年6月份的2024年第四次会议时开始逐步降息。
“我们认为美联储需要到六月份才能获得明确和令人信服的证据,证明通货膨胀将回归2%的目标,因此才会开始降息,”她告诉客户。
Zentner表示,服务业居高不下的通货膨胀将推高接下来两次的通货膨胀数据。与此同时,她表示,至关重要的非农就业数据是“嘈杂的”,因此一个疲软的数据可能不足以证明央行有足够理由在三月份降息。事实上,最近的数据显示,11月份美国新增就业199,000个岗位。
Zentner提出这一假设之际,投资者似乎正在庆祝3月份会议上政策变化的可能性,这是新年的第二次会议。根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具,联邦基金期货目前反映出美联储在该会议上降息25个基点的可能性近70%。
在货币政策方面的失望可能对当前市场的涨势不利。由于今年已经进入尾声,美国股市在12月份上涨。