东吴证券：给予科锐国际买入评级lg...

东吴证券股份有限公司吴劲草,谭志千近期对科锐国际进行研究并发布了研究报告《2023股权激励计划出炉，静待公司业绩反弹》，本报告对科锐国际给出买入评级，当前股价为27.95元。

　　科锐国际(300662)　　投资要点 　　公司披露 2023 年股权激励计划： 公司于 2023 年 12 月 20 日晚披露 2023年限制性股票激励计划，本激励计划授予限制性股票合计 452.65 万股，占公司总股本的 2.3%，首次授予 407.26 万股，占公司总股本的 2.07%，本次激励对象不超过95人，包括海外公司的核心员工，授予价格为15.66元每股。 本次激励预计总成本 4711.5 万元，其中 2024-2027 年分别分摊2693 万元/1372 万元/569 万元/77 万元。　　本次股权激励 100%归属目标为 2024-2026 年收入或者利润同比增速约30%/25%/25%， 本次股权激励考核业绩期为 2024-2026 年， 以 2023 年为基数，满足 2024-2026 年收入累计增速分别不低于 30%/62%/103%（ 即2024-2026 年同比增速分别为 30%/24.6%/25.3%），或者净利润累计增速分别不低于 30%/62%/103%，公司层面股权激励归属比例可达到 100%。以 2023 年为基数，满足 2024-2026 年收入累计增速分别不低于24%/50%/82%（ 即 2024-2026 年同比增速分别为 24%/21%%/21.3%），或者净利润累计增速分别不低于 24%/50%/82%，公司层面股权激励归属比例可达到 80%。　　灵活用工渗透率仍在提升，股权激励落地经营潜力有望逐步释放：公司所在的灵活用工赛道，渗透率仍在提升的过程中，企业降本增效需求刚性，公司逐月人头数净增稳定，随着此次股权激励计划的落地，标志着公司内部经营理顺，未来随着招聘需求的不断恢复，经营潜力有望逐步释放。　　盈利预测与投资评级： 科锐国际在灵活用工领域有深厚的行业经验和丰富的行业资源，市场化运营机制灵活， 股权激励终落地有重要的标杆意义， 我们维持公司 2023-2025 年归母净利润分别为 2.12/2.96/3.75 亿元，最新股价对应 2023-2025 年 PE 分别为 26/19/15 倍，维持“买入”评级。　　风险提示： 招聘恢复不及预期，灵活用工恢复不及预期等

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司樊俊豪研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.55%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.09亿，根据现价换算的预测PE为26.32。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级17家，增持评级8家；过去90天内机构目标均价为36.74。

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