猪价延续跌势，畜牧养殖ETF(516670)早盘红盘震荡，浙商证券农林牧渔首席：当下大概率是周期底部区域lg...

2023年12月18日早盘，畜牧养殖板块强势震荡，天邦食品涨停，立华股份、晓鸣股份、天康生物等涨幅居前。截至发文，“猪周期”布局利器——畜牧养殖ETF（516670）实时涨幅0.14%，报0.713元，盘中继续回踩60日均线。

图片来源：雪球

消息面上，猪肉价格延续跌势。有关部门监测数据显示，2023年12月第2周监测全国白条猪批发均价为19.98元/公斤，环比下跌1.09%。此外，第三方监测平台数据显示，上周生猪、猪肉、仔猪、二元母猪价格较前一周不同程度下跌；上周猪粮比为5.61，较上周持平。

【浙商证券农林牧渔首席：畜牧养殖获处于胜率、赔率都较高的阶段】

浙商证券农林牧渔首席孟维肖在近期路演中指出 ，通过农业部的数据能看到，9月去化速度大概是在0.4%，10月份的数据应该上升到了0.7%以上，11月的数据边际上还会提高，可能会在1%以上，能很明显得看到整个能繁母猪的淘汰有一个明显的加速。市场对于这个数据还是比较理性的，一定是要看到一个相对低迷的猪价和一个低迷的淘汰母猪的价格，再有一个产能去化的数据，才会认为这整套的数据是有比较强的逻辑且是真实的。另外像博亚和讯、上海钢联和涌益咨询等三方平台发布的这些数据，都反馈出了一个相同的趋势——至少从三季度至今，整体的母猪淘汰的数量、趋势都呈现单边的增速较猛的状态。

孟维肖认为，首先，生猪养殖乃至农业的配置价值在消费类板块里较为突出，从赔率跟胜率的角度来讲，现在都处在一个性价比较高阶段。其次，目前市场对于不管是对宏观经济还是对消费的判断，相对来说还是有一点悲观，但农业畜牧养殖是明显受益供给出清逻辑的，这在整个消费品里比较少见。第三，从行业上看，农业本身还是遵循商品自身的周期，受宏观经济波动的影响其实没那么大，产业的刚性就决定了它一定会有一个很明显的周期。最后，当前生猪养殖板块或者说整个农业的关注度，是比较高的，而且明年热度或许会有进一步的提升。

畜牧养殖ETF（516670）跟踪的中证畜牧养殖指数（930707.CSI）从沪深A股中选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司股票作为样本股，以反映畜牧养殖相关上市公司股票的整体表现。目前指数成分股35只，全面覆盖畜牧养殖全产业链的同时，在生猪养殖核心赛道重点布局。根据历史表现，畜牧养殖板块根据供需关系长期呈现明显的周期性，整体和猪价呈现强相关性。

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