Mysteel：建筑原材料周报（12.11-12.15）lg...

核心观点

基本面情况

上周建材价格呈现震荡偏弱的走势，其中全国螺纹钢均价周环比下跌33元/吨至4072元/吨的水平。周初在投机情绪的推动下，钢价持续走高，但周中经济会议召开后，盘面的价格预期开始修正，钢价高位回落，整体成交下降。基本面方面，上周小样本螺纹产量小幅回落，钢厂生产有所放缓，但需求方面，目前全国大部分地区正处于低温雨雪的天气中，下游需求继续季节性下滑，冬季累库也逐步进入加速阶段，整体来看供需关系趋弱运行。全国库存略有回升，其中华中、华东区域去库较明显，而华北、西北累库较明显。原料现货价格仍然高企，钢厂成本处于高位，原料方面的成本支撑依然存在。宏观情绪方面目前激进的宏观预期开始修正，钢市的预期修正也同步调整。综合来看上周螺纹现货价格震荡偏弱主要是宏观情绪有所回落、供需关系趋弱影响。

对于本周螺纹钢价格走势，预计或将震荡盘整运行。虽然钢厂产量小幅下降，但整体供应压力仍存，需求方面，目前全国降温开始，季节性因素将进一步加强，淡季情况下，预计需求还有进一步下降的空间，产业支撑或将进一步减弱。原料方面，由于原料需求尚存，整体价格维持高位，支撑依然存在。同时宏观方面政策频发，但是难以为钢价提供充足支撑。在原料价格仍然偏强、产业支撑减弱以及宏观方面情绪趋向谨慎的情况下，本周螺纹钢现货价格或呈现震荡盘整的走势。

建筑业方面

核心观点：上周建材消费环比下降2.71%，建材增幅由正转负，建材进一步下降，主要是房地产继续低迷，北方气温下降，影响各地开工进度，预期本周变化不大。

12月12日，上周全国水泥出库量594.25万吨，环比下降2.11%，年同比下降26.5%；基建水泥直供量240万吨，环比下降1.64%，年同比上升2.56%。

截至2023年12月13日，据百年建筑网调研，上周全国砂石矿山和加工厂样本企业总开机率为66.54%，环比下降2.26个百分点。砂石矿山和加工厂样本企业产能利用率为44.86%，环比下降1.26个百分点。

一、建筑材料价格行情

二、建筑材料行情分析

（一）钢材

1. 建筑钢材

核心观点：上周螺纹钢价格震荡偏弱运行，预计本周螺纹钢价格或将震荡盘整运行

上周螺纹钢复盘分析

上周建筑钢材价格震荡偏弱运行，周价格环比下跌33元/吨。具体来看，本周一，市场偏弱运行，小厂资源领跌市场，基差收窄下，期现盘出货较多，周二，市场小幅缩量，在周一终端需求释放后，终端拿货明显放缓，周三，市场再度缩量，金融盘面午后出现跳水，市场多观望为主，全国主流贸易商成交减少至10.8万吨，周四，市场延续偏弱调整态势。

供应方面，上周小样本螺纹产量为362.6万吨，环比回落0.45%。其中西北、华中地区减产明显，主因在于周内轧线检修、停产增加。华东、东北地区虽有轧线复产以及部分钢厂铁水由圆钢转产螺纹现象，但增量有限。

库存方面，螺纹钢社会库存357.63万吨，环比增加0.11%，库存略有回升。从三大区域来看，华东、南方环比上周分别去化2.09万吨、2.86万吨，而北方环比上周增加5.35万吨；从七大区域来看，各区域库存情况分化，其中华中、华东区域去库较明显，而华北、西北累库较明显。

需求方面，全国建材周均成交量12.7万吨，周环比回落15%。其中北方区域成交回落明显。未来10天（12月15-24日），新疆西北部、东北地区东部、江淮、江南、华南及重庆、贵州、云南南部等地累计降水量有3～15毫米，江南东部局地超过25毫米。19日之后，全国大部地区降水将明显减弱。未来10天，受强寒潮及补充冷空气影响，除青藏高原和云南等地气温偏高外，我国大部地区平均气温较常年同期偏低2～4℃，其中华北、东北地区、黄淮、江淮、江汉、江南等地偏低6℃以上。

本周展望

对于本周螺纹钢价格走势，预计或将震荡盘整运行。虽然钢厂产量小幅下降，但整体供应压力仍存，需求方面，目前全国降温开始，季节性因素将进一步加强，淡季情况下，预计需求还有进一步下降的空间，产业支撑或将进一步减弱。原料方面，由于原料需求尚存，整体价格维持高位，支撑依然存在。同时宏观方面政策频发，但是难以为钢价提供充足支撑。

在原料价格仍然偏强、产业支撑减弱以及宏观方面情绪趋向谨慎的情况下，本周螺纹钢现货价格或呈现震荡盘整的走势。

2. 中厚板

核心观点：上周中厚板价格窄幅震荡运行，预计本周中厚板价格或将窄幅震荡运行

上周中厚板复盘分析

上周中厚板市场整体价格窄幅震荡运行，全国中厚板均价4091元/吨，周环比下跌9元/吨，整体成交情况表现一般。

供给方面，上周开工率81.54%，周环比下降3.08%，钢厂周实际产量150.04万吨，周环比上升7.61万吨。上周产量相对平稳，但由于高位成本和需求收缩的共同影响，钢企产能释放力度或呈现波动下降态势。

需求方面，上周中厚板消费量为153.38万吨，环比增加4.92万吨，消费量月环比增加1.88%。现货价格部分回调，下游终端及商家补库意愿不高，叠加降雪影响交通运输，延缓下游施工进度，市场成交低迷。

库存方面，全国中板库存总量为228.85吨，环比减少4.66万吨，其中西北区域减量最多。

本周展望

上周中厚板市场整体价格窄幅震荡，整体成交情况表现一般。上周钢厂产量上升7.61万吨，生产积极性表现小幅增加。资源方面，上周社库加厂库减少3.34万吨，社会库存继续减少。需求方面，上周中厚板消费量为153.38万吨，环比增加4.92万吨，消费量月环比增加1.88%。下游采购节奏积极性表现一般。市场情绪面方面，贸易商整体短期看空为主。综合来看，预计本周国内中厚板行情或将窄幅震荡运行。

（二）其他建材

1. 水泥

周度观点：上周水泥价格偏强运行，预计本周水泥价格或偏弱运行

上周水泥复盘分析

上周全国水泥价格偏强运行。

供应方面，上周全国水泥熟料产能利用率39.47%，周环比下降2.2个百分点。其中华东地区产能利用率环比下降4.29个百分点，华东福建、安徽、江苏、浙江、山东熟料企业执行12月错峰停窑，因此产能利用率周环比有所下降。华中地区产能利用率环比上升3.73个百分点，华中湖南地区部分窑线开窑补库，产能利用率小幅上升。西南地区产能利用率环比下降2.89个百分点，云南发布天气橙色预警，熟料企业停产，产能利用率周环比有所下降。

库存方面，上周全国水泥熟料库容比66.75%，周环比下降1.71个百分点。其中华东地区熟料库存环比下降1.42个百分点，近期市场需求不佳，水泥出库量持续减少，加之大部窑线停窑，因此主要以消耗库存为主，因此熟料库存小幅下降。华南地区熟料库存环比下降2.6个百分点 ，近期两广地区熟料生产企业主要以消耗库存为主，因此熟料库存有所下降。西南地区熟料库存环比上升1.07个百分点，川渝地区近期市场需求一般，窑线启动导致熟料消耗速度放缓，库存增加。

需求方面，上周全国水泥出库量594.25万吨，环比下降2.11%，年同比下降26.5%；基建水泥直供量240万吨，环比下降1.64%，年同比上升2.56%。

（1）季节性天气影响，需求持续走弱：12月起，各地陆续发布雨雪寒潮大风天气预警提示，北方将迎强降雪和寒潮天气；南方出现大面积降温，中东部新一轮大范围雨雪天气来袭，华北、黄淮多地雨雪纷飞，局部气温或将达到极端最低。受冷空气影响，大气污染扩散条件逐渐转好，区域性环保管控解除，但是天气寒冷不利于施工，并没有明显的改善，需求持续走弱。

（2）价格推涨后囤货减少：大部分地区于11月连续推涨后，核心客户库存偏高，加之市场需求持续走弱，市场供过于求，贸易商囤货意愿减弱。据安徽某水泥企业反馈，当地水泥价格推涨前，主流核心客户已进行备货，需要一定时间消化，导致上期销量影响下滑。目前该企业所供应的个别园区项目处于收尾阶段，水泥用量已寥寥无几，大部分水泥用量还是供应当地合作的搅拌站为主

（3）各地区项目进度放缓：近期，商混企业重心移至回款，很多续建的项目进度有不同程度的放缓。

本周展望

总体来看，现阶段受季节性影响增大，下游需求持续走弱。虽说南方少数地区年底降温前，有最后一波赶工，但整体赶工情况不及往年，并且现在大面积降温，已经不利于项目推进。后期各地区在建项目相继进入收尾阶段，预计本周水泥价格偏弱运行。

2. 混凝土

周度观点：上周混凝土价格持稳运行，预计本周价格偏弱运行

上周混凝土复盘分析

上周混凝土价格持稳运行。

供应方面，上周混凝土产能利用率为11.59%，环比降低0.35个百分点；混凝土发运量为232.1万方，环比降低2.9%，上周华北、华中多地迎来大范围雨雪天气，施工受到较大影响，西南地区环保管控趋严，企业供应环比下跌明显，随着华东地区各地低温天气来袭，预计后期混凝土发运量也难有提升空间。

发运方面，上周华东地区发运量环比降低0.98%。目前江苏、安徽等地龙头企业供应为主回款为主，方量较2022年降低10-15%，遇回款不佳项目采用减少供应举措，近期方量提升空间有限。华南地区发运量环比降低3.01%。上轮广东省搅拌站混凝土日均发运量在5000方左右，环比略微减少300方左右，12月过半，搅拌站表示项目赶工进度不明显，资金打款较慢，导致混凝土企业积极催款，年底打官司较多，目前珠海较多的有厂房及部分房建项目，作为主要的支撑点。华北地区发运量环比降低4.49%。京津冀地区环保管控升级，需求稍有好转。天津发运量下降，搅拌站发运情况出现两极分化，龙头企业发运情况较好，目前项目集中在桥梁、地铁。北京地区迎来雨雪天气，施工进度受到较大影响，发运量同比下滑明显。华中地区发运量环比降低12.58%。河南目前搅拌站供应多以市政类项目为主，但是房地产项目占比不足50%，且近期也迎来雨雪天气，施工进度受到较大影响。湖南发运小幅下降，反馈民企项目资金出现紧缺，供应量有所下滑，目前地铁项目需求相对较好。

本周展望

综合来看，根据近期调研情况来看，随着国内整体气温的继续走低，北方项目进度受影响情况会继续增加，部分重点项目有赶工的情况，非重点工程项目进度或继续放缓，目前市场回款情况仍然不及预期，目前市场上回款心态愈加浓厚，加上部分区域混凝土原材料价格上涨后，混凝土价格难有提升，对于混凝土的供应也有一定的限制。短期来看，预计后期混凝土发运量将会小幅下行，因此混凝土价格或偏弱运行。

（三）建筑行业动态热点信息一览

建筑业

12月15日，1—11月份，全国固定资产投资（不含农户）460814亿元，同比增长2.9%。其中，制造业投资增长6.3%，增速比1—10月份加快0.1个百分点。从环比看，11月份固定资产投资（不含农户）增长0.26%。1—11月份，民间固定资产投资235267亿元，同比下降0.5%。

12月15日，国家统计局数据显示，1—11月份，全国房地产开发投资104045亿元，同比下降9.4%；商品房销售面积100509万平方米，同比下降8.0%，商品房销售额105318亿元，下降5.2%，房地产开发企业到位资金117044亿元，同比下降13.4%。

12月13日，兴业银行在福州召开部分房地产企业代表座谈会，万科集团、绿城集团、龙湖集团、滨江集团、绿地集团、美的置业、新希望地产、世纪金源、福建中联集团、福建天守集团等10家混合所有制及民营房地产企业参会。

12月12日，根据新华社报道，中央经济工作会议指出，要统筹化解房地产、地方债务、中小金融机构等风险，严厉打击非法金融活动，坚决守住不发生系统性风险的底线。积极稳妥化解房地产风险，一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。

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