开源证券：给予五洲新春买入评级lg...

开源证券股份有限公司孟鹏飞,熊亚威近期对五洲新春进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：高管减持影响较小，丝杠业务进展迅速》，本报告对五洲新春给出买入评级，当前股价为22.93元。

　　五洲新春(603667)　　高管减持股份短期扰动不影响公司长期发展　　2023年12月15日公司发布部分监事及高管集中竞价减持股份结果公告，公告称王明舟、张迅雷等公司高管通过集中竞价方式减持股票已结束。本次高管减持期集中于2023年8-12月，减持价格区间集中于16-23元左右，减持股份仅占总股本0.15%，减持总金额为1163.84万元，股份占比和减持金额均相对较小。我们维持公司盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为1.5/2.2/2.8亿元，EPS为0.41/0.60/0.76元，当前股价对应PE为55.9/38.2/30.3倍，本次减持对公司股价表现和生产经营影响较小，高管对公司前景仍具信心，我们认为减持短期影响不影响公司的长远发展，维持“买入”评级。　　公司丝杠业务进展迅速，已向核心客户送样　　丝杠业务有望为公司创造增量利润来源，公司研发的各类丝杠类产品主要面向新能源汽车产业和机器人产业，其中汽车产品主要为滚珠丝杠，试验周期较长，预计2024年能够放量。人形机器人技术路线尚未固化，公司已经完成T型螺纹丝杠的开发并且已经向客户送样，同时行星滚柱丝杠也已向核心客户多次送样。公司地处新昌，与核心客户联系紧密，机器人丝杠产品开发进度在国内处于领先位置。公司原有产线复用性强，能够用于量产多类产品，具备成本优势，未来有望切入下游核心客户供应链。　　公司为国内轴承领军行业，有望受益于人形机器人产业趋势　　公司生产轴承产品起家，以材料热处理核心工艺、锻造加工技术为基，形成轴承、风电滚子、汽车零部件和热管理系统零部件三大产品阵列。丝杠工艺与轴承相近，复制性强，且轴承作为高速旋转部件，精度要求高于丝杠，公司进军丝杠优势得天独厚。未来机器人对轴承以及丝杠部件的需求有望带来较大增量市场空间，公司具备先发优势，未来有望充分受益。　　风险提示：风电装机景气度下滑、轴承产品客户验证进度不及预期、机器人业务进展不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券满在朋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为66.23%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.31亿，根据现价换算的预测PE为32.61。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家。

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