ETF日期临近 加密市场资金分歧加大 长期趋势不变lg...

这两天比特币迎来较大幅度的调整，这是10月份申请机构们开始获得ETF代码后第一次较大幅度的调整。StarEx认为加密市场资金在ETF临近时开始出现分歧，尤其是CME上比特币期货出现了贴水，欧美资金开始有松动的迹象。

虽然加密资产长期向好的趋势是不变的，但中途的波折确实比其他资本市场大的多。经历了2022年惨烈的熊市，2023年的加密市场总体呈现上涨走势，上半年是超跌反弹，下半年是ETF的情绪驱动。明年加密市场的主线是ETF、减半、降息，总体对加密市场是利好驱动。

但行情可能不会如大部分人预料的一样，简单的买入然后等明后两年的大牛市。StarEx认为明年的趋势虽然还是偏乐观，但大分化和大波动可能会有。下一轮周期，高净值客户和机构资金涌入会比较多，他们更注重合规、安全和货真价实。而散户们更愿意炒市值小、有概念的项目。那些市值比较大的空气币，机构不会买，散户也不愿意碰。

牛市不会一蹴而就，加密市场涨至4.5万美元附近，明年初ETF通过了还好说，如果没通过市场信心会瞬间崩溃。BTC已经涨了这么多，ETF即使通过了，高净值客户和机构们面对涨了这么多的价格，也会偏于观望状态。至于“减半”这个利好，本来每一轮的力度都再减小，上一轮甚至减半前只涨了25%左右，何况现在这个涨幅已经顺带把“减半”的预期透支了。所以ETF和减半这两个事件驱动，对加密市场作用已经不大了。明年最值得关注的实际上是美联储的降息，目前的宏观经济金融环境依然相当严峻，美联储的利率已经超过5%，这意味着美国经济活动的资金成本要超过5%以上。这么猛的加息力度，经济表现依然繁荣，资本市场涨势良好，bitmex创世人的解读是高利率吸引全球资金涌入美国推升资本市场，高净值人群存钱吃利息去消费，所以经济表面上繁荣。不过这显然有点像“旁氏”，长期是不可持续的，虽然背后是美国政府托底，但解决办法最终只能是接着印钱。回顾美联储历次加息周期，真正的加息进程反倒不可怕，可怕的是降息开始前后一段时间，市场往往会进入到“至暗时刻”。StarEx认为明年更加需要谨慎，行情不会一帆风顺，最好每次有较大幅度调整时再入场，这样安全些。

未来的加密市场大概率会呈现分化走势：以BTC为代表，ETF吸引传统资金，成为机构配置的资产，强者恒强，龙头效应持续增强；还有一部分资金热衷于炒作市值小、有概念的meme币。至于那些生态上没有亮点，上市就百亿级别的项目，估计阴跌不止了。合规资金入场，机构参与，这也决定了未来加密市场机会变得很少，不会再像以前的牛市一样：随便捞一个项目，只要各个交易所都有上线，牛市来了，哪怕它再垃圾都能起飞。所以未来的加密市场理论上挣钱会变得比较难。StarEx认为，2024年的市场虽然在ETF、减半、降息的主线驱动下，长期看好，但是中间的过程会变得曲折。每一次大跌，就是入场时机。

来源：金色财经