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机构:看好消费电子需求回暖,AI手机有望带动智能手机换机潮,相关产品消费电子ETF(561600.SH)

2023-12-11 13:47:07
有连云
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AI大模型与智能手机结合的趋势已经日渐明朗。近日,号称“全面碾压GPT-4”的谷歌GeminiAI模型问世。其带给业内最为重要的信号之一便是,谷歌Pixel8Pro手机将成为首款兼容AI手机。另外,知名果链分析师最新发声,苹果将于明年发布的iPhone16有望成为其首款AI手机。此外,包括华为、荣耀在内的国内智能手机巨头也已率先“抢跑”。

分析师指出,苹果在今年第三季度改组了Siri团队,此举的目标就是在于整合AIGC功能和大语言模型(LLM)。语音输入将是AI的关键接口,因此强化Siri的软件和硬件的功能和规格是推广AIGC的关键。

分析师的最新调查显示,所有iPhone16机型的麦克风都将得到显著的升级,除了更好的防水能力外,更好的讯噪比将是关键的规格升级,这将强化Siri的使用体验。其认为,这可能是苹果将要把整合更多AI功能的Siri作为iPhone16主要卖点的证据之一。

值得注意的是,瑞声科技与歌尔股份已被确定为iPhone16的麦克风供应商,出货量分配相当。规格升级预计将导致每部iPhone16的麦克风平均售价(ASP)大幅上涨。郭明錤预计涨幅将达到100%-150%,瑞声和歌尔的收入和利润都将大幅提升。

此外,据了解,定于明年发布的iOS18等操作系统将比以往更加关键。其表示,在今年的AIGC热潮下,苹果公司正在竞相追赶谷歌和OpenAI,而iOS18准备将这种技术引入iPhone。

国内方面,在华为8月的开发者大会上,华为终端BGCEO余承东表示:“今天我们已经进入大模型时代,华为盘古大模型将要助力鸿蒙生态。”

荣耀CEO也在高通骁龙峰会上表示,荣耀Magic6将应用荣耀自研的70亿的参数规模AI大模型。基于端侧AI大模型,荣耀Magic6拥有良好的保密性和安全性,对用户意图理解会更精准更立体,能够认知学习图像、文本和复杂语义,带来千人千面的用户专属智慧服务。

在业内看来,每轮消费电子的景气周期主要由技术进步引发新需求所驱动。而AI浪潮已至,有望拉开新一轮消费电子创新周期,从而引爆下一轮“换机潮”。

华泰证券认为,AI有望成为驱动下一轮换机潮的重要因素,首批具备AI功能的智能手机将陆续推出,2024至2025年更多创新AI应用将落地手机。

随着AI大模型落地智能手机,产业链上游硬件环节有望率先受益。华泰证券研报分析认为,AI大模型在手机应用对其BOM成本影响主要包括:1)SoC:AI引擎升级、NPU算力提升;2)存储:手机RAM升级至24GBLPDDR5X,相较当前主流的8GBLPDDR4X,成本提升300%;3)电源:电池/电源管理芯片升级,但弹性相对较小;4)光学:AI推动屏下摄像头应用取得突破。

其中最为重要的是SoC环节,包括CPU、GPU、LPDDR、Modem等单元,其中CPU、GPU、NPU、ISP主要负责各类数据处理。参考高通骁龙处理器迭代路径,为满足AI算力需求,手机SoC需持续推进AI引擎的迭代并提升NPU算力,从而令价值量提升。

拉长时间看,消费电子ETF(561600.SH)近20个交易日内,合计“吸金”1058.07万元。

值得注意的是,消费电子ETF(561600.SH)跟踪的中证消费电子主题指数估值处于历史低位,最新市净率PB为2.85倍,低于指数近1年90.98%以上的时间,估值性价比突出。

消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数,中证消费电子主题指数从沪深市场中选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本,以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。

数据显示,截至2023年11月30日,中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、京东方A(000725)、中芯国际(688981)、韦尔股份(603501)、兆易创新(603986)、工业富联(601138)、亿纬锂能(300014)、卓胜微(300782)、紫光国微(002049)、澜起科技(688008),前十大权重股合计占比50.62%。

消费电子ETF(561600.SH),场外联接(A类:015894;C类:015895)。

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