华安证券：给予美年健康买入评级lg...

华安证券股份有限公司谭国超,陈珈蔚近期对美年健康进行研究并发布了研究报告《股权激励落地，长期成长信心足》，本报告对美年健康给出买入评级，当前股价为6.24元。

　　美年健康(002044)　　主要观点：　　事件：　　2023年12月7日公司发布股权激励方案，考核目标：2024年营业收入不低于111亿元或归母净利润不低于8亿元，2025年营业收入不低于128亿元或归母净利润不低于12亿元，2026年营业收入不低于140亿元或归母净利润不低于15亿元。　　点评：　　股权激励彰显公司信心，长期成长空间广阔　　根据股权激励计划，公司计划拟授予的股票期权数量为7,828.50万份，占本激励计划草案公告时公司股本总额391,425.3923万股的2.00%。　　从覆盖人群看，公司本次股权激励方案首次授予权益数量合计360人，包括5名高管、355名中层管理人员及核心骨干人员，覆盖范围广，进一步绑定公司核心成员，长期发展动力足。　　从费用影响看，公司预计摊销的股权激励费用总额为1.34亿元，2024~2027年分别为6167.61/4351.00/2313.39/582.91万元。若加回，公司2024-2026年归母净利润将有望不低于8.62/12.44/15.23亿元。　　投资建议：维持“买入”评级　　公司是民营体检行业稀缺标的，内部精细化管理措施初见成效，本次股权激励方案的出台进一步增强市场信心，公司业绩兑现确定性进一步提高。我们看好公司在民营体检行业的长期发展空间，预计公司在2023~2025年将实现营业总收入107.30/118.84/131.45亿元人民币，同比增长25.7%/10.8%/10.6%；将实现归母净利润5.27/7.54/9.27亿元，同比增长198.8%/43.1%/23.0%，维持“买入”评级。　　风险提示　　行业竞争加剧风险；参转控进展不及预期风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，海通证券余文心研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为25.42%，其预测2023年度归属净利润为盈利5.78亿，根据现价换算的预测PE为43.33。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为8.39。

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