欧洲央行管委Mario Centeno警告同事们,当经济转向时,过度收紧可能会导致劳动力市场陡降。
这位葡萄牙央行行长周一在其央行网站发表的研究报告中指出,就业不会随着经济下滑而逐渐调整。
“就业损失和新招聘冻结在衰退时期比在上升时期更加同步,”他说,“用了三年时间才达到疫情前的就业趋势;只需更少时间就能逆转这些历史性的进步。”
尽管欧元区失业率仍处于纪录低位,但欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德上周对议员们表示,有“一些迹象”表明就业增长可能开始失去动力。她的前任马里奥·德拉吉最近推测该地区可能陷入衰退。
Centeno是欧洲央行较为鸽派的官员之一。在他发出警告之际,政策制定者正面临通胀迅速减弱,加上投资者预计央行最早将于4月降息的前景。一些官员坚持认为可能需要再次提高借贷成本。
“货币和财政政策必须承认劳动力市场面临的挑战,”他说,“保护工人的投资和愿望与过度收紧不相容。”
Centeno表示,工人们变得更灵活,流动性也更强,这一点值得注意,因为欧元诞生之初,人们担心员工缺乏流动求职的意愿和能力。Centeno还观察到,这种转变“有效地抑制了”消费者价格压力。
“劳动力市场起到了保障作用,保护收入免受外生的、供应驱动的通胀冲击的不可预测影响,”他说,“如果没有创造就业,通胀和增长停滞就会成为‘滞胀’。”
欧洲央行正密切关注薪资对过去几年生活成本冲击的反应。然而,Centeno认为几乎没有理由预测薪资-价格的螺旋式上升。
“抗击通胀需要不加剧价格压力的市场调整,”他表示,“一个更灵活、适应性更强的劳动力市场对欧元区来说是个好消息,薪资数据也支持了这一点。”