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期货收评:国内商品期货冰火两重天 玻璃涨超7%、纯碱涨超6%,碳酸锂跌超6%

2023-12-01 15:12:19
金融界
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12月1日国内商品期货分化,玻璃涨超7%,纯碱涨超6%,焦煤、尿素涨逾2%,热卷、甲醇等涨逾1%,沪银、烧碱等小幅上涨;碳酸锂跌超6%,续创上市以来新低;生猪跌约4%,纸浆、白糖等跌超2%,NR、豆油等跌超1%,锰硅、PX等小幅下跌。

玻璃爆拉7% 纯碱大涨6%

今日市场波动加剧,玻璃期货大幅拉升,主力合约一度大涨7%,价格突破1900元/吨大关,创近半年新高。纯碱期货大涨6%。

对于玻璃价格持续拉升,华泰期货表示,玻璃主要走修复贴水逻辑。供应方面,据隆众资讯数据,本周浮法玻璃产量120.93万吨,环比增加0.2%,企业开工率82.78%,环比增加0.09,产能利用率83.88%,环比增加0.16%。库存方面,全国浮法玻璃样本企业总库存3770.1万重箱,环比减少3.31%。整体来看,目前玻璃产量处于历年同期高位水平,高利润情况下高产量将继续维持,需求得益于保交楼政策和下游刚需,不易过度悲观,价格将维持高位震荡格局。随着保交楼的持续加码,玻璃需求仍有望得到维持。目前下游库存较低,仍不排除消费结束之前的刚性补库需求,从而带动玻璃价格持续高位运行。由于期货持续处于贴水状态,一旦现货难跌,期货必然形成向上贴水修复的走势。

新湖期货分析称,玻璃现货价格11月以来一直维持偏弱趋势,进入12月,以旗滨为首的部分现货企业逐渐有提涨动向。1、产线方面,昨日旗滨绍兴600吨产线检修。近期日熔在维持高位的情况下,厂家通过灵活操作价格,以保持主动去库,对于中下游的需求来讲依旧是能够承接上的:本周产销整体仍在100+以上,企业出货较为可观。2、另外,11月以来,深加工订单天数依旧有所增长,更多得益于地产竣工端刚需支撑,以及家装需求的支撑。在保交楼大背景下,后续依旧更多关注竣工大年,地产竣工端的完成进度、地产资金回款情况,除此之外还包括新房及二手房装修上对于玻璃需求的释放。

展望后市,财信期货认为仍然看多玻璃价格,11月至今,玻璃现货市场产销率维持平淡局面,但上游玻璃厂让利促销,厂家累库压力并未体现,中下游库存较都较低,刚需补库,供应回升背景下库存能维持平稳并小幅去化,也表明目前下游需求并没有出现明显恶化,整体供需两旺,玻璃需求仍然存在一定的弹性。近期国内系列地产政策发酵,带来远月预期变化,明年玻璃将面临高供给和竣工需求存量仍偏大的矛盾。由于预期交易的不稳定性,资金博弈行为会更占主导,短期远月修基差逻辑仍未结束。

对于纯碱,财信建议警惕价格冲高回落风险。纯碱近期核心波动仍来源于供给端,本周碱厂开工率仍然维持在偏低位置,纯碱产量在上周上升后再度转为下降。库存端重碱累库,轻碱去库。据浮法+光伏最新的日熔量数据,重碱产量与刚需基本平衡,这也是此前重碱累库较慢的主要原因。但随着玻璃厂原料补库结束,投机氛围转弱重碱再度转为累库,而轻碱投机补库继续发酵,带来库存去化较大。在现实仍偏强背景下,近、远月合约均走强现实逻辑,短期仍有一定上行空间。但我们也看到,远兴能源(000683)一期三线本周开始投料,远期的供应仍然较为充足,多空交织,纯碱波动率将阶段性大幅增加,而 进入12月中下旬,随着下游补库需求结束,需警惕冲高回落风险。

一度触及跌停% 碳酸锂逼近11万大关

今日,碳酸锂价格继续下挫,近月01合约一度触及跌停,价格再度刷新上市以来新低。值得注意的是,11月份以来,碳酸锂价格持续下挫,累计跌幅已跌超30%。

现货价格方面,富宝锂电网发布数据显示,今日富宝碳酸锂指数报107666元/吨,下跌4334元/吨,电池级碳酸锂报113000元/吨,下跌4000元/吨;工业级碳酸锂(综合)报101000元/吨,下跌5000元/吨。氢氧化锂指数报118000元/吨,下跌1000元/吨。

目前业内对未来预期较为悲观,据高工锂电董事长张小飞预计,明年跌势或延续,可能跌破10万元/吨的整数关口。业内判断,如果碳酸锂跌至10万元,约有六成左右的锂盐上市公司将面临亏损,并可能引发继4月、9月以来的再次集中减产。

对于近期碳酸锂期货价格大幅下挫,国泰君安期货分析称,本轮价格下跌的核心驱动来自于:第一,临近交割,期货盘面向下修复与现货价格的基差。第二,从基本面来看,10月锂精矿进口量依然处于较高水平46万吨,锂精矿价格在近两周内加速回落至1650美金/吨,已接近我们前期所给到的1500美金/吨的支撑位,折碳酸锂成本为13.7万元/吨,锂盐市场的成本处于动态下移中。此外,昨日广州期货交易所交易所组织碳酸锂期货模拟交割,展示碳酸锂入库至质检的过程,进一步强化市场对仓单注册的信心。

展望后市, 光大期货分析称,从终端消费情况来看,近期海外频繁出现汽车市场利空消息,明年价格战大概率还要继续进行。国内近期电池企业被砍单,拖累正极材料厂排产环比下行。在需求弱势的背景下,库存从上游向下游转移,本周下游库存增加1%至1.18万吨,其他环节增加4%至1.22万吨。除此之外,资金也对近期下跌行情进行加持,在悲观预期的裹挟下,空头资金持续加仓,预计弱势行情将得到延续。尽管整数关口可能会出现技术性反弹,但上方抛压过大,或难持续,建议关注现货及仓单注册情况,谨慎操作。

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