美联储降息希望推动华尔街“所有股票上涨”lg...

黄金、国债、长期看涨期权、比特币和GameStop?

大多数市场策略师都会同意，这是一些奇怪的伙伴。但分析人士说，11月股市的强劲上涨正开始演变成更具泡沫性的东西，投机性资产和防御性资产都被套用了。

一些人将其描述为“所有东西的上涨”的最新阶段，这是由美联储明年初开始降息的广泛宏观押注推动的。

可以肯定的是，这种动态并不新鲜，在2022年夏天短暂出现过，在美联储转向的希望引发的其他短暂的乐观情绪中也出现过。但在过去一年中，许多主动型基金经理的表现落后于标普500指数之后，最新一轮年终逐利行为出现了更多的投机倾向。

“不要低估对业绩的追逐，”Beam Capital Management首席投资官兼高级投资组合经理穆罕默德·阿玛(Mohannad Aama)在接受MarketWatch的电话采访时表示。“作为一个专业理财人士，我有巨大的动力去全力以赴。”

互动经纪公司首席策略师史蒂夫·索斯尼克告诉《市场观察》，华尔街似乎又陷入了新一轮的“错失恐惧症”，即害怕错过。

“FOMO又回来了，宝贝!索斯尼克在周三发给MarketWatch的电子邮件中表示:“交易员们已经决定，尽管现金仍有近5%的收益率，但与各种风险资产的快速盈利相比，现金是垃圾。”

交易员到底在“全力投入”什么?

好吧，周二和周三，GameStop Corp.的股价飙升了16.90%，而被视为投机性科技股代表的Ark Innovation ETF周二上涨了2.8%，尽管“七瑰宝”(Magnificent Seven)大型科技股表现疲软，但该基金周三仍在继续攀升。

FactSet的数据显示，比特币价格自2022年春季以来首次攀升至38,000美元以上。这帮助推高了Coinbase Global Inc.的股价。该股周二上涨逾7%。

策略师们说，交易员们也在利用看涨股票期权来追逐涨势，而押注英伟达(Nvidia Corp.)股价大幅波动的做法看起来很受欢迎。

如果英伟达股价大涨24%或以上就能获利的看涨期权持仓量大幅增加，如果英伟达股价较周二收盘价407.80美元下跌17%或以上就能获利的看跌期权持仓量也大幅增加。

OptionMetrics定量研究主管加勒特•德西蒙(Garrett DeSimone)将这些押注描述为“基本上是押注英伟达股价大幅波动”。

对标普500指数看涨期权的需求也有所增加。芝加哥期权交易所(Cboe)股票看跌期权比率已从几周前的1.20左右降至周三的0.79。

高盛集团(Goldman Sachs Group)的一组分析师表示，看涨期权的“偏斜”还有变得更加极端的空间。其他人同意了。

eToro的美国股票策略师考克斯(Callie Cox)在给MarketWatch的一封电子邮件中表示:“期权交易商整个月都在追赶。”

在更具防御性的交易中，受欢迎的押注金价的工具SPDR Gold Shares ETF GLD周二上涨1.3%，至每股189.26美元，原因是在美联储发表最新一批鸽派言论后，金价飙升至六个月高点。FactSet的数据显示，截至周三午盘，该ETF在11月份上涨了3%以上。

美国国债也出现反弹，债券市场专家将其描述为“牛市趋陡”模式，两年期国债等短期债券领涨。FactSet数据显示，自周二开盘以来，两年期美国公债收益率BX:TMUBMUSD02Y已下跌近20个基点。周三该股报4.664%，为去年6月以来的最低水平。

Piper Sandler期权主管丹尼•基尔希(Danny Kirsch)周二在接受MarketWatch电话采访时表示:“这都是同一笔交易。”

降息激起了乐观情绪，但风险依然存在

周二，在利率政策方面被视为鹰派的美联储理事沃勒(Christopher Waller)说，假设通胀继续减弱，最早可能在今年春季开始降息，这令投资者感到意外。此举再次提振了降息的希望。

沃勒说:“我不知道要过多久，三个月，四个月，还是五个月，我们才有信心通货膨胀真的在下降，然后你就可以开始降低政策利率，仅仅因为通货膨胀率降低了。”自那以来，期货交易员预计，美联储最早可能在3月份的会议上开始降息的可能性为45%。

自本月初以来，标准普尔500指数上涨了8.8%，而追踪纳斯达克100指数的景顺QQQ信托QQQ上涨了11.4%。FactSet的数据显示，这两个月都有望创下自2022年7月以来的最佳表现。

与此同时，今年以来一直落后于大盘的小盘股也经历了类似于6月份突然猛涨的行情。罗素2000指数上涨7.9%，有望追平6月份的涨幅，甚至有可能超过6月份的涨幅。周三，该指数上涨1.1%，至1,812点，轻松跑赢标准普尔500指数、纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数。

但Beam的Aama表示，在市场对降息的兴奋情绪失控之前，投资者应该认真思考第一季降息的潜在风险。"所有人都认为，美联储越早降息，股市就越好，" Aama称。“但如果美联储在第一季度降息，那就意味着他们有一个很好的理由，这可能是经济(的问题)。”