拼多多2023年Q2业绩电话会分析师问答lg...

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吴娜塔莉

第一个是关于公司的战略。管理层如何看待您的战略重点以及上个季度的业务没有表现出强劲的势头。因此，从我们前瞻性的角度来看，我只是想知道管理层最重要的关键策略是什么。

我的第二个问题是关于农业的。我们了解，农产品一直是拼多多的核心商品品类。所以只是想知道，管理层能否详细说明为什么这个类别对我们的平台至关重要？我们最近了解到，经过在该领域这么多年的努力，该产品类别继续表现良好，并在过去的季度打破了有意义的目标。管理层能否向我们介绍一下您为实现这一目标而在农业领域实施的一些关键举措？谢谢。

赵佳臻

正如我们上季度提到的，从今年开始，我们正在进入高质量发展阶段。对于我们来说，这不是一句空洞的口号。我们正在业务的各个方面实施它。

首先在供给方面，我们一方面正在加强农业能力。展望未来，我们将继续投资农业技术和配套基础设施。这是为了提高我们平台上销售的农产品的整体质量。

同时，我们在今年早些时候推出了百亿生态系统，以支持与我们开展业务的优质商家和其他生态系统合作伙伴。这是为了提供适当的激励，促进整个生态系统的高质量发展。与此同时，我们正在非常努力地改进我们的平台治理工作，这是我上任以来我们的首要任务之一。我们在轻微防护和产品安全等领域正在稳步取得进展。

从消费者方面来说，首先我想说的是，我们的百亿计划正在让我们的消费者更容易获得一些高价商品。而在最近一次入住期间，百亿计划受益用户数超过6.2亿。积极的用户心态是我们最宝贵的资产。一次建立一个秩序需要多年的努力，但很容易很快就被摧毁。所以我们在这方面不会放松。

其次从消费者方面来说，今年以来我们一直在提升能力，为用户提供更好的服务。到目前为止，我们已经收到了积极的反馈。从长远来看，我们希望通过更好的服务满意度，增强用户对我们平台的信任，加深更好的服务意识。通过这样做，消费者将更有可能在平台上尝试新的产品类别。这样我们也可以更好地满足他们多样化的需求。

我们准备为业务和平台的高质量发展而长期努力。我们非常高兴地看到该战略开始取得成果，甚至比我们预期的还要早。

再回到你关于我们的战略重点的问题，今年早些时候我上任时，董事会和管理团队就采取了高质量发展战略。这将继续成为我任期内我们的重点。

刘珺

正如你提到的，农业对我们具有战略重要性。我们是从农业起家的，这也是很多用户第一次认识我们的原因。我们能够通过我们的农业产品为他们提供良好的服务来留住这些用户。如今，农产品的线上渗透率仍然较低。因此，该产品类别仍然存在巨大的潜力。

上季度，我们推出了多多丰收节，将1000多个产区的农产品直接送到全国消费者手中。加大平台资源投入，提升平台农产品品质和购物体验。我们还通过将农民与合适的物流资源联系起来，将许多区域特产首次推向全国市场。更好地满足消费者对优质、新鲜、健康农产品的需求。这就是我们一直在做的事情，旨在提高农产品供应链的质量和效率。

同时我们也认识到，完善供应链只是农业现代化的一方面。我们还需要加快采用农业技术创新，以提高生产力和产品质量。

今年，我们举办了第三届智慧农业大赛和第二届拼多多书院成长大赛，推动农业科技创新和应用。扶持农业领域人才，帮助农民提高生产效率、减少损失。同时，我们认识到基础研究的重要性。5月，我们捐赠1亿元人民币在中国农业大学设立专项研究基金，以满足农业研究的关键需求。

八月份，我们很高兴地欢迎 Yvonne 作为独立董事加入我们的董事会。伊冯是农业和食品安全方面的专家。有了她的加入，我们对农业研究的投资将更有针对性。我们的目标是利用前沿研究解决中国的实际问题。

展望未来，农业仍将是我们高质量发展战略的基石。我们将继续发挥技术和平台资源优势，打通农产品供应链，推动农业科技创新和应用，让更多优质产品从田间直达餐桌，为农商户创造实实在在的利益。

姜中基

我的第一个问题是，今年以来，你们的许多竞争对手都更加注重物有所值的商品，让制造商更容易在这些平台上开设店面。您的一些同行已经观察到了一些强劲的用户和商家势头。那么，您如何评估竞争格局以及在这种环境下捍卫您的竞争地位的一些关键举措是什么？

我的第二个问题是，自一年多前推出以来，我们看到你们的全球业务积聚了良好、强劲的势头。您能否与我们分享一下该业务的最新发展、您的未来战略，以及您对该业务的中短期愿景是什么？

赵佳臻

今年是复苏的一年，也是竞争加剧的一年。随着微观扶持政策的逐步落地，业内同行加大投资拉动消费并不奇怪。

我们的行业需要直接面对不断变化的消费者需求。如今的消费者有不同的平台可供选择，因此竞争是不可避免的。应对竞争没有永久的解决方案。相反，我们一直在思考如何提高我们的核心能力，并与生态系统合作伙伴一起为我们的消费者创造更大的价值。

第三季度，我们继续创新，推动更多节省和更好的服务，为消费者提供更多优质实惠的产品。同时享受十倍的优质购物体验。

在我们继续深化更多储蓄观念份额（这是我们传统上的强项）的同时，我们希望通过提供更好的服务来加深消费者对我们平台的信任。这有望吸引更多用户在平台上探索新的产品类别，从而更好地服务用户的消费升级需求。

同时，我们将不断做大实体经济，帮助全国新农户和制造业企业解决实体经济的数字化挑战。我们将帮助他们将自己的产品与全世界的消费者连接起来，让更多的生产者尝到数字经济的甜头，丰富他们的购物选择和选择。

在供给侧，我们继续扎根实体经济，推动全国农业、制造业数字化普惠。通过帮助生产商直接向中国乃至全球的消费者销售产品，我们使更多生产商能够享受数字经济的好处，同时扩大我们平台上的商品选择。

我们的竞争方式一直很明确，那就是我们不关注竞争对手做什么，而是关注消费者需要什么。我们看到用户消费升级的趋势十分明显，在此背景下，我们制定了高质量发展战略，以更好地适应这一趋势。这个想法很简单，但又足够简单。

竞争既有良性竞争，也有恶意竞争。有时竞争很容易演变成不健康的市场行为，而做得好的总是会受到攻击。例如，我们注意到九月初发布了一份关于我们公司的卖空报告。报告中的指控完全毫无根据，而且卖空者的记录也参差不齐。从表面上看，发布该报告的目的是制造恐慌并压低股价，使公司能够从空头决策中获利。

随着我们进一步调查，我们发现该报道背后的煽动者实际上还有更多的后续行动。他们的动机和不寻常的行为是非常明显的。令我们欣慰的是，大多数投资者都了解其背后的动机，并识破了无端指责。

展望未来，我们将继续以消费者为中心，实施高质量发展战略。头脑清晰、专注，我们会不懈地专注于执行，最终我们相信消费者会用钱包投票。这是我们对竞争的看法。

刘珺

让我回答你关于全球业务的问题。那么对于我们的全球业务来说，我们的想法是利用多年来积累的供应链专业知识，创建一种新的渠道形式和更短的体验，直接连接工厂和消费者，并且基于灵活的供应链。目前，来自40多个国家、不同文化背景的消费者可以通过我们的服务直接从优质工厂采购。然而，这仍处于非常早期的阶段。

我们的许多举措都处于 Beta 测试阶段。我们的团队实际上正在了解世界各地的不同市场和消费者需求。这将是一个迭代的过程，充满挑战，但同时也很有趣。我们期待与合作伙伴一起踏上这段旅程，让世界各地消费者的生活更加美好。

两个问题。首先是收入。看来该公司的收入同比增长了 94%，非常强劲。您认为是什么促成了这种增长？您认为上个季度您做对了什么？您如何看待第四年和明年的增长可持续性？

接下来是关于利润。我们注意到，你们的利润率同比和环比都有所下降。您将资源投入到哪些关键投资领域？这和竞争有关系吗？您的全球业务如何影响您的盈利能力？我们应该如何看待未来几个季度的利润率趋势？

赵佳臻

我们本季度的财务表现是消费者信心改善和高质量发展战略执行的综合结果。

过去一个季度，在消费复苏的拉动下，中国经济增速超出市场预期，体现了中国经济的韧性。我们在平台上看到的也证实了消费市场的潜力。我们对中国消费市场充满信心。为了更好地满足消费者的需求，还有很多工作要做。

尽管第三季度业内人士并无大型促销活动，但我们仍践行天天低价的理念，努力为消费者提供更多优质且价格实惠的产品。这是为了深化我们节省成本的价值主张。

在满足消费者基本需求的同时，我们与品牌商户的合作也取得了良好的效果。国货节期间，我们投入了优惠券，也投入了平台资源，帮助更多国货品牌快速知名度。通过与我们平台的合作，一些品牌在过去一两年实现了倍数增长。

我们制定了适当的政策并提供了平台资源，以激励我们的商家与我们合作，提供更多的节省和更好的服务。我们很高兴看到人们对我们平台的信任度不断提高，用户活跃度不断提高，这反过来又为商家提供了更多的销售机会。而商家反过来自然也更愿意加大对我们平台的投入。

我们一直在说，收入是我们为生态系统合作伙伴创造价值的自然结果。我们将坚定战略方向，着力实施高质量发展战略。我们不会过多关注短期收入趋势，而是将注意力集中在提高服务消费者和商家的核心能力上。谢谢。

刘珺

我来回答你关于盈利能力的问题。首先，我们仍处于开发阶段。短期盈利不是我们的首要任务。相反，我们的团队不太专注于执行我们的高质量发展战略，我们希望从长远来看这将增加平台的价值。过去一个季度，我们以高质量发展战略为引领，加大了促销活动、服务升级等重点领域的投入，深化为商户提供更多节约、更好服务。我们还进一步增强了我们的供应链能力和生态系统的改进。我们的执行结果令人鼓舞，当我们看到良好的投资回报潜力时，我们将继续坚定投资。

就未来趋势而言，我们处于快节奏的市场环境中，投资机会每天都在变化。因此，我们的业务执行将与财务报告时间表不符。展望未来，我们的盈利能力可能会继续按季度波动。

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