大摩展望2024年：投资机会遍布全球 投资者需精挑细选lg...

摩根士丹利周三表示，在2024年，全球经济增长将放缓，通胀下降，货币政策将更加宽松，美联储可能只会在6月或更晚才下调关键利率。

摩根士丹利策略师Serene Tang及其团队在一份全球战略报告中指出：“在能够产生正回报的市场中寻找机会需要技巧。”

他们列举了一系列挑战，包括紧张的金融环境、降息通常要到2024年晚些时候才会出现，以及盈利衰退仍在持续。

他们补充称，债券供应仍是市场担忧的问题，新兴市场基本面面临逆风，跨资产相关性并未偏离极值。

摩根士丹利策略师指出，美国自2022年初以来的加息——这是40年来最激进的一次——并未对金融市场、企业或消费者支出产生灾难性影响。

但随着美联储在2024年转向，该行预计高质量债券将表现出色，美元将在上半年保持强势，美国股市将走高，大宗商品（尤其是石油）明年将保持区间波动。摩根士丹利建议客户购买美国国债和投资级公司债券，并有选择地增持股票。

摩根士丹利对主要股市12个月回报的展望“相当乐观”。

摩根士丹利尤其看好日本股市，认为持续的通货再膨胀、不断提高的生产率和改善的公司治理将推高日本股市。

该行还认为，美国股市在2024年将保持坚挺，尽管近期存在风险，但标普500指数将升至4500点。“在美国，我们喜欢医疗保健、必需品和公用事业股，选择增长股以及后周期股。”

在除日本以外的亚太地区，摩根士丹利看好新加坡、印度、墨西哥、希腊和波兰股市，同时下调了韩国和中东股市的评级。

摩根士丹利策略师Michael Wilson及其团队指出，“我们预计亚洲半导体行业将复苏，同时看好能源和近岸外包（nearshoring）产业。”“我们看好日本、新加坡、印度和印尼的金融股。”

尽管如此，摩根士丹利对新兴市场并不是特别乐观，指出股票、信贷和当地利率的回报率似乎不那么令人信服。

该行表示：“新兴市场的基本面看起来具有挑战性。地缘政治将给一些国家带来压力。”

另一方面，摩根士丹利看好高评级债券，包括美国国债、企业信贷和证券化信贷。

该行表示：“即使利率下降幅度没有我们预期的那么大，对于关注收益率的投资者来说，收益率超过6%的美国核心债券是自2009年以来最具吸引力的。高质量固定收益的估值看起来完全具有吸引力。”

除了地缘政治，摩根士丹利表示，2024年将是美国和其他主要经济体的选举年，选举结果可能会影响市场。