核心观点:1、10月份船舶新订单情况有所回落,但价格表现依旧强劲,船企盈利能力持续增强。同时,在减排政策的压力下,新型燃料船型开始受欢迎,船企对传统原有的船舶拆解意愿有所提高。
2、当前集装箱船的平均船龄已达到14.2年,这是迄今为止最高水平,集装箱船成为了三大航运船型中船龄最大的船型。目前全球船龄在20年及以上的集装箱船约有1200艘,总运力约290万TEU,相当于现有船队运力的20%以上,近几年这1200艘集装箱船将掀起一波拆解潮,或对新造船市场需求进行持续支撑。
3、目前持续干旱的巴拿马运河对全球贸易的影响正在升级,目前超巴拿马型集装箱船依旧更受欢迎,虽然目前船龄超过20的主要集中在6000TEU以下,但新订单量却很低,这意味着拆解潮后,超巴拿马型集装箱船舶占比将大幅提升,集装箱型船舶运力得到提高。
一、10月全球船舶相关数据表现情况
10月份全球船舶新订单有所回落,但价格表现依旧强劲。10月份,全球船舶新接订单达到248.95万CGT,同比下跌43.55%,但全球新船价格指数达到176.02,同比上涨8.68%,环比上涨0.37%,并且如表1所示,各类型船舶价格指数均呈现上涨态势。这表明10月份船舶新订单情况有所回落,但价格表现依旧强劲,船企盈利能力持续增强。
价格情况 |
油轮 |
集装箱 |
散货 |
气体船 |
10月同比 |
7.57% |
2.02% |
0.83% |
12.51% |
10月环比 |
0.00% |
0.52% |
0.00% |
0.43% |
数据来源:克拉克森,Mysteel整理
二、减排政策叠加平均船龄达最高水平,船舶拆解潮即将来临
在减排政策的压力下,船东拆解的意愿提高。此前我们研究提到,由于在绿色环保的压力下,许多传统高排放的船舶已经在逐步淘汰的边缘,为了符合各项排放指标的要求,新型燃料船型开始受欢迎,当前气体运输船、汽车运输船新造船订单均为双燃料船型,环保型船型逐步升级。进一步地,船企对传统原有的船舶拆解意愿有所提高。根据克拉克森统计表明,船舶拆解是的平均船龄从2007-2008年的29年,到2021年的25年,这也意味着目前船舶更新换代的速度有所提升。
集装箱平均船龄已达最高水平,船舶拆解潮即将来临。近期,波罗的海国际航运公会(BIMCO)近期发布报告称,当前集装箱船的平均船龄已达到14.2年,这是迄今为止最高水平。而目前干散货船的平均船龄为11.9年,油船的平均船龄为12.8年,这表明目前集装箱船成为了三大航运船型中船龄最大的船型。根据Alphaliner的数据,目前全球船龄在20年及以上的集装箱船约有1200艘,总运力约290万TEU,相当于现有船队运力的20%以上。从我国1-9月新船成交结构的数据来看,集装箱型船舶成交量占比达到23%。同时,在2020年新冠疫情爆发以后,集装箱型船由于成本低、智能化管理等优势从其他船型中脱颖而出,预计将成为未来航运船的主要船型。结合集装箱型船的重要性,从目前船舶平均拆解船龄为25年来看,近几年这1200艘集装箱船将掀起一波拆解潮,或对新造船市场需求进行持续支撑。
数据来源:BIMCO,Mysteel整理
数据来源:Mysteel整理
三、拆解潮后大型船舶占比将大幅提升拆解潮后,超巴拿马型集装箱船舶占比将大幅提升。值得一提的是,目前持续干旱的巴拿马运河对全球贸易的影响正在升级。巴拿马运河作为重要的航运要道,现在堵船非常严重,最长排队时间已达12天,船舶为了能早点到货,甚至滋生出了“插队费”。在巴拿马运河持续干旱的背景下,许多运力超过17000TEU的集装箱船舶被归类为超巴拿马型集装箱船舶,这类船舶无法通过巴拿马运河。数据表明,目前超巴拿马型集装箱船依旧更受欢迎,虽然目前船龄超过20的主要集中在6000TEU以下,但新订单量却很低。这意味着拆解潮后,超巴拿马型集装箱船舶占比将大幅提升,集装箱型船舶运力得到提高。
数据来源:克拉克森,Mysteel整理