长源东谷：11月10日接受机构调研，中国人保资产管理、国盛证券等多家机构参与lg...

证券之星消息，2023年11月14日长源东谷（603950）发布公告称公司于2023年11月10日接受机构调研，中国人保资产管理、国盛证券、上海运舟资本、上海亘曦基金、上海尚雅投资、嘉道资本、上海南土资产、上海元鑫资产、照友投资、上海瑞廷资产、上海厚葳基金、上海通用、北京传家堡资产、北京辉诚基全、武汉美阳投资、宏利基金、融通基金、中金公司、银河证券、天风证券、浙商证券、世纪证券参与。

具体内容如下：

问：公司2023年前三季度收入超出行业增长背后的原因是什么？

答：主要是受商用车市场复苏影响，公司主要客户销量上升，尤其是天然气发动机市场需求旺盛，同时，公司新拓展项目进展顺利，公司新能源混动车型发动机缸体、缸盖项目快速上线并实现批量供货，多重利好因素叠加，产品销量实现较好增长。此外，公司通过多种措施管控成本费用，盈利能力提升。

问：公司下一步新能源客户的拓展计划和进度怎么样?公司的优势在哪里？

答：公司多年来一直从事柴油发动机零部件的研发和制造，在行业内积累了良好的市场口碑，相较于乘用车使用的汽油发动机缸体和缸盖，公司的柴油发动机加工工艺要复杂的多，难度也更大，公司拓展汽油乘用车以及新能源混动乘用车的发动机缸体、缸盖具有技术上的优势；公司拥有大量的先进设备，可以快速向客户大批量供货，具有明显的生产规模的优势，便于客户的集中采购和供应商管理。公司在新能源市场上的新客户拓展顺利，公司2023年投建的新能源混动乘用车缸体、缸盖产品已经实现批量供货，未来仍将根据该客户的需求提升产能。同时，公司积极接触在国内市场和出口市场表现较好的新能源乘用车客户，争取尽快建立合作关系。

问：天然气重卡的发展趋势和展望？

答：今年以来，公司的燃气系列发动机缸体、缸盖的产能已经根据客户的需求大幅提升，目前客户的天然气发动机产品在市场上仍处于供不应求的状态。公司将来仍将根据主机厂和发动机厂客户的需求持续提升产能。

从国内市场来看，近来燃气车需求趋势增速明显，主要是由于燃气车相对于柴油车，在使用过程中的燃料成本上有着较大的优势。预计未来燃气车仍将成为市场的主流，并将在商用车市场继续体现优势。燃气车的这种趋势有望持续保持，持续到商用车向新能源完全转型之前的阶段，因为燃气发动机除了使用成本的优势以外，排放也会更加环保，能够达到更高的排放等级。

问：天然气发动机与柴油发动机的缸体、缸盖等单车价值量有差异吗？

答：康明斯最畅销的天然气发动机产品为15升排量，产品质量稳定，市场认可度极高，目前在市场上仍处于供不应求的阶段。长源东谷是该款发动机缸体、缸盖和连杆的独家供应商。由于该发动机排量大，加工工序多，该产品的单车价值高于其他排量的发动机。

问：近年来公司的主要产品的市场占有率逐步升，公司在康明斯体系以及国内有哪些其他竞争对手？

答：目前公司是康明斯体系在中国最大的发动机缸体、缸盖供应商。相关系列的产品对于客户都是独家供货。公司在国内属于生产规模较大的缸体、缸盖制造商，规模生产效应较为明显，便于客户批量供货和管理，竞争对手较少。

问：公司的转型和未来战略布局是什么？

答：公司近年来积极布局战略转型。未来的中长期，公司将形成新的业务结构，柴油发动机核心部件的收入占比逐步下降、新能源板块将从传统的缸体和缸盖，逐步拓展到三电系统等零部件，同时电子传感器等电子零件的业务占比也将逐步上升，最终形成柴油发动机零部件、新能源零部件和电子零件三大板块共同发展的格局。

问：国际形势对公司的出口业务有影响吗？

答：目前公司主要客户的产品存在对外出口业务，未受到明显影响。

长源东谷（603950）主营业务：柴油发动机零部件的研发、生产及销售。

长源东谷2023年三季报显示，公司主营收入10.61亿元，同比上升30.22%；归母净利润1.99亿元，同比上升121.55%；扣非净利润1.59亿元，同比上升137.58%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入3.37亿元，同比上升30.24%；单季度归母净利润6933.45万元，同比上升493.61%；单季度扣非净利润5097.19万元，同比上升752.16%；负债率41.77%，投资收益593.7万元，财务费用-1072.1万元，毛利率25.57%。

该股最近90天内无机构评级。

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